A Suíça esclarece que as tarifas dos EUA não impactam as exportações farmacêuticas, que constituem 40% das exportações. A Malásia confirma que suas tarifas de 19% isentam tanto produtos farmacêuticos quanto semicondutores, sem solicitações dos EUA por terras raras.

by VT Markets
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Aug 1, 2025
A tarifa de 39% dos Estados Unidos não se aplica a produtos farmacêuticos exportados da Suíça. Os produtos farmacêuticos representam o maior setor de exportação da Suíça, correspondendo a cerca de 40% do total exportado em valor, com 60% destes voltados para os EUA. Esta isenção é notável dada a importância dos produtos farmacêuticos nas exportações suíças. A Malásia também confirmou que sua tarifa de 19% isentará produtos farmacêuticos e semicondutores. Não houve pedido ou acordo dos EUA em relação ao fornecimento de terras raras da Malásia nas discussões de tarifas. A Malásia é o segundo maior exportador de minerais de terras raras para os EUA, depois da China. A diferença entre a Malásia e a China é significativa, mas a Malásia ainda detém cerca de 13%, enquanto o restante do mundo, excluindo a China, representa 17%.

Tensões Comerciais Abrandando

Estamos vendo sinais de que as recentes tensões comerciais podem não escalar para uma crise total. O VIX, que estava subindo em direção a 20 nas últimas semanas de julho de 2025, provavelmente cairá. Os traders devem considerar vender a volatilidade, uma vez que as isenções para a Suíça e Malásia removem uma quantidade significativa de incerteza no mercado. O franco suíço está posicionado para se fortalecer consideravelmente em relação ao dólar. Com os produtos farmacêuticos representando uma grande parte das exportações suíças diretamente para os EUA, esta isenção tarifária traz um alívio econômico importante. Olhando para o comportamento da moeda, vimos o CHF se valorizar acentuadamente no final de 2023, quando temores comerciais semelhantes se mostraram exagerados, e a posição atual sugere que um movimento similar pode acontecer. Esta notícia reduz os riscos para o setor farmacêutico, que tem estado em desvantagem. O fundo Health Care Select Sector SPDR (XLV) teve um desempenho inferior ao S&P 500 em quase 4% no acumulado de 2025, e isso pode ser o catalisador para uma recuperação. Esperamos ver atividade otimista em opções de compra para ETFs de grandes empresas farmacêuticas e de saúde nas próximas semanas.

Impulso para o Setor de Semicondutores

Da mesma forma, a isenção para semicondutores da Malásia oferece um impulso para o setor de tecnologia. A cadeia de suprimentos global de chips, que viu uma queda nas vendas segundo o último relatório da indústria de junho de 2025, recebe uma dose de estabilidade com esta notícia. Isso reforça a justificativa para manter investimentos em ETFs de semicondutores como o SMH, uma vez que um risco chave da cadeia de suprimentos foi evitado.

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