A Decisão do Federal Reserve
O Federal Reserve deve diminuir a Taxa dos Fundos Federais em 25 pontos base, para entre 4,00% e 4,25%. Alguns governadores podem votar por um corte maior de 50 pontos base. A liberação do Resumo das Projeções Econômicas será crucial, especialmente o gráfico de pontos, pois anteriormente sugeria 75 pontos base de redução até 2026. No entanto, as previsões do mercado preveem 148 pontos base de redução com múltiplos cortes em 2025 e 2026, levando potencialmente a uma reação pessimista se forem indicados menos cortes. A atenção irá então se voltar para a coletiva de imprensa do presidente do Fed, Powell. Espera-se que ele se concentre na fraqueza do mercado de trabalho em vez da inflação, possivelmente sugerindo maior apoio para cortes de juros caso o mercado de trabalho enfraqueça ainda mais. Com o Banco do Canadá amplamente esperado para cortar taxas hoje, consideramos que o movimento inicial no USD/CAD já está precificado. A verdadeira oportunidade virá da orientação futura do BoC, especialmente com dados recentes mostrando que as vendas no varejo canadense também diminuíram junto com a fraca taxa de desemprego de 7,1%. Portanto, estamos observando estratégias de opções que lucram com uma maior desvalorização do dólar canadense se o banco sinalizar um ciclo de cortes acelerado até 2026.Expectativas do Mercado e Volatilidade
O principal evento é a decisão do Federal Reserve, onde o esperado corte de 25 pontos base é menos importante do que o novo gráfico de pontos. Há um grande abismo entre o mercado, que espera cortes profundos, e a última projeção do Fed de junho de 2025. Olhando para a mudança do Fed em 2019, vimos quão rapidamente os mercados podem reajustar quando as projeções oficiais finalmente se alinham à realidade, sugerindo alta volatilidade à frente. Dados econômicos recentes dos EUA apoiam o caso para cortes, tornando uma surpresa pessimista mais impactante. Observamos que as folhas de pagamento não agrícolas médios foram de apenas 90.000 no último trimestre, uma desaceleração acentuada em relação à média de 180.000 vista no início do ano. Com a inflação básica do PCE agora reduzida para 2,8%, o Fed tem a justificativa que precisa para focar no enfraquecimento do mercado de trabalho. Dada a possibilidade de um gráfico de pontos “pessimista” que mostre menos cortes em 2026 do que o mercado espera, estamos considerando comprar opções de venda em grandes índices de ações, como o S&P 500, como uma proteção. Por outro lado, se o gráfico de pontos estiver alinhado com a visão pessimista do mercado, as posições em futuros de SOFR devem se sair bem, pois se valorizam com as expectativas de taxas mais baixas. A divergência nas possibilidades torna este um ambiente ideal para negociações de volatilidade, como straddles no ETF SPY. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
