Endereçando o Mercado
Com um governador do Fed agora defendendo abertamente cortes de 50 pontos-base em todas as reuniões restantes de 2025, a parte inicial da curva é o lugar mais óbvio para agir. Devemos considerar aumentar nossas posições longas em futuros de SOFR para os contratos de dezembro de 2025 e março de 2026. Esse tipo de fala, seja um balão de ensaio ou não, fará com que o mercado precifique um ciclo de cortes mais agressivo. Essa postura é particularmente ousada, dado que o relatório CPI de agosto de 2025 mostrou que a inflação ainda está resistente em 2,8%, bem acima da meta do Fed. No entanto, com o último relatório de empregos mostrando que as folhas de pagamento desaceleraram para 150 mil e o desemprego subiu para 4,2%, ele tem algum respaldo para seu argumento acomodatício. O mercado está atualmente precificando apenas cerca de 75 pontos-base de cortes até o final do ano, criando uma discrepância clara que podemos negociar. Veja isso como um catalisador para um aumento significativo na volatilidade das taxas de juros, que tem estado bastante baixa durante a maior parte deste ano. O índice MOVE, uma medida chave da volatilidade do mercado de títulos, está próximo às suas mínimas de 2025, tornando as apostas em volatilidade longa parecerem baratas. Comprar opções de compra (calls) no VIX antes da próxima reunião do FOMC pode ser uma maneira inteligente de se posicionar para a incerteza do mercado que isso vai criar.Pressão Sobre o Dólar dos EUA
Um Fed cortando tão agressivamente enquanto outros bancos centrais, como o BCE, mantém uma postura firme, colocaria imensa pressão sobre o dólar dos EUA. Lembramo-nos das dinâmicas do mercado no final de 2018, quando o Fed pausou seu ciclo de altas, levando a uma queda temporária do dólar. Devemos considerar comprar opções de compra baratas, fora do dinheiro, de EUR/USD com vencimento em dezembro. O mercado de ações interpretará isso como um grande sinal verde, especialmente para as ações de tecnologia e crescimento sensíveis a taxas. O Nasdaq tem negociado em uma faixa estreita na maior parte do terceiro trimestre de 2025. Isso pode ser o impulso necessário para romper para cima, então estamos analisando spreads de compra (calls) no QQQ para nos posicionar para um potencial rali de final de ano. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
