Dados de janeiro indicam desaceleração inicial
A leitura de janeiro abaixo do esperado, em 0,1%, trouxe cautela para o primeiro trimestre de 2026. Apesar de ser um dado antigo, foi um primeiro sinal de desaceleração que números posteriores confirmaram. Dados preliminares (primeira estimativa) mais recentes do PMI (Índice de Gerentes de Compras, uma pesquisa que indica se a atividade está aumentando ou caindo) de fevereiro também caíram para 47,1, reforçando a ideia de um setor industrial fraco. Essa fraqueza contínua aumenta a pressão sobre o Banco da Inglaterra para adotar uma postura mais “dovish” (mais favorável a reduzir juros para estimular a economia) nas próximas reuniões. Agora consideramos maior a chance de um corte de juros até o terceiro trimestre, mudando a visão de “juros altos por mais tempo” do fim de 2025. Isso lembra a mudança de direção na política monetária (decisões sobre juros e crédito) vista no fim de 2024, quando a preocupação com crescimento passou a pesar mais do que o medo da inflação. Por isso, buscamos estratégias de baixa (apostar em queda) para a libra esterlina, especialmente contra o dólar americano. A volatilidade implícita (expectativa do mercado sobre o quanto o preço pode oscilar) nas opções (contratos que dão direito de comprar ou vender um ativo a um preço definido) de GBP/USD aumentou, enquanto traders antecipam mais espaço para queda. Dados recentes mostram que a libra já caiu 1,5% frente ao dólar desde o início de fevereiro. Para o FTSE 100 (principal índice de ações de grandes empresas do Reino Unido), o cenário é misto e pode abrir oportunidades de operações de valor relativo (comparar dois ativos e apostar no melhor contra o pior). A libra mais fraca ajuda empresas que ganham em moeda estrangeira, que somam mais de 75% da receita do índice. Porém, empresas mais dependentes do mercado interno no FTSE 250 (índice com empresas menores e mais ligadas à economia do Reino Unido) tendem a ter desempenho pior por causa da demanda fraca do consumidor no país.Posicionamento no FTSE e valor relativo
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