A prata (XAG/USD) subiu na quinta-feira, de acordo com dados da FXStreet, negociando a 64,05 dólares por onça troy, mais 1,05% face aos 63,39 dólares de quarta-feira. Em termos de grama, o metal era transacionado a 2,06 dólares, enquanto o movimento desde o início do ano mostrava uma queda de 9,89%.
O rácio Ouro/Prata, uma medida de quantas onças de prata são necessárias para igualar o valor de uma onça de ouro, situava-se em 63,78 na quinta-feira, face a 64,24 no dia anterior. O preço da prata é influenciado por fatores macro, incluindo movimentos do dólar americano, expectativas de taxas de juro e procura por ativos-refúgio, a par da oferta proveniente da mineração e da reciclagem e do uso industrial em áreas como eletrónica e energia solar. Também tende a acompanhar o ouro, sendo o rácio usado para aferir a valorização relativa entre os dois metais.
Momentum e fatores macro a apoiar a prata
Observamos que a prata está a recuperar, sendo negociada hoje a 64,05 dólares. Trata-se de uma mudança assinalável, sobretudo porque o metal ainda acumula uma queda de quase 10% no ano. Esta força recente sugere uma possível mudança de momentum que devemos acompanhar de perto.
O quadro económico mais amplo parece estar a sustentar este movimento. Com os dados recentes do IPC (CPI) a mostrarem a inflação a moderar para 3,2%, cresce a conversa em torno de futuros cortes nas taxas de juro, o que tende a ser favorável para a prata. Um dólar norte-americano mais fraco, que está atualmente a negociar perto de um mínimo de dois meses, reduz ainda mais um fator adverso para os preços.
Procura industrial, tendências do rácio e oportunidades de negociação
Estamos a acompanhar de perto a procura industrial de prata, que se mantém robusta. Espera-se que o setor da energia solar cresça mais de 20% este ano, consumindo quantidades significativas de prata para a produção de painéis. Esta procura consistente proporciona um suporte sólido ao preço.
A descida do rácio Ouro/Prata para 63,78 é, para nós, um sinal-chave. Historicamente, este rácio tem estado frequentemente muito mais alto, tendo superado 85 no início do ano, o que sugeria que a prata estava subvalorizada face ao ouro. Esta correção em curso indica que a prata está agora a superar o ouro, uma tendência que poderá continuar.
Para as próximas semanas, acreditamos que isto representa uma oportunidade para obter exposição ao potencial de subida. Estamos a considerar a compra de opções call para tirar partido de novas subidas de preço, delimitando o nosso risco. A volatilidade recente também torna os prémios das opções atrativos para estruturar estas estratégias.
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