Apoio ao Dólar dos EUA e Expectativas do Fed
O Dólar dos EUA encontra apoio adicional com a redução das expectativas de um corte de taxa imediato, com base em dados resilientes do mercado de trabalho e da inflação. As atas do Federal Reserve sugerem que alguns oficiais podem considerar a redução na reunião de julho se as condições assim exigirem, mas a cautela permanece dependente de dados futuros. Desenvolvimentos tarifários envolvem um adiamento pelo presidente dos EUA, proporcionando mais tempo de negociação para os países afetados. O valor do par USD/CHF é ainda influenciado pela saúde econômica da Suíça, pelas ações do Banco Nacional Suíço e pela sua forte correlação com as políticas da zona do euro. O status do Franco Suíço como moeda de refúgio seguro é atribuído à economia estável da Suíça e à sua neutralidade política. Nós temos acompanhado uma mudança no movimento do USD/CHF, não apenas por causa da recuperação do par em seu nível mais baixo desde meados de 2011, mas mais importante devido a mudanças subjacentes no sentimento e nas perspectivas de política. Os pedidos de auxílio-desemprego nos EUA da semana passada, que totalizaram 227.000, continuaram sua queda ao longo do mês. Isso não é apenas um número – é um sinal claro de um mercado de trabalho firme, mantendo-se bem forte em um ambiente onde muitos esperavam uma desaceleração. Menos americanos solicitando benefícios de desemprego sugere que as empresas estão retendo trabalhadores, o que implica estabilidade na demanda interna. Essa força do mercado de trabalho, por sua vez, reduz a urgência para o banco central agir em relação às taxas. Embora alguns participantes do mercado esperem um corte a curto prazo, as atas mais recentes do Fed sugerem uma abordagem mais metódica. Os oficiais estão claramente avaliando opções, permitindo-se espaço para responder caso os dados justifiquem até julho, mas sem intenção de apressar mudanças na política. A direção ainda depende do que virá a seguir, mas interpretamos isso como uma pausa mais do que uma mudança.Franco Suíço e Comércio Global
Conforme essa expectativa muda, assim também a atratividade do Dólar. Estamos vendo o retorno da atividade de compra, especialmente de comerciantes que estavam evitando a moeda em antecipação a cortes mais rápidos. Essa base de apoio ajuda a explicar por que o Dólar dos EUA não continua a cair, apesar das manchetes globais puxando em direções diferentes. Há uma cautela real embutida na precificação atual, e devemos ficar atentos a qualquer suposição de que essa resiliência se estenderá automaticamente sem um novo sinal. Por outro lado, observamos o Franco Suíço cedendo terreno. Isso não é apenas uma questão dos EUA – reflete uma demanda enfraquecida por moedas tradicionalmente defensivas uma vez que os prêmios de risco imediato estão diminuindo, particularmente em torno das medidas tarifárias adiadas. Nós antecipamos que o presidente pudesse adiar a aplicação, e agora que ele o fez, o prêmio de risco embutido em ativos de refúgio seguro, como o Franco, parece estar se desfazendo de certa forma. Essa pausa temporária reduz a urgência entre aqueles que buscam proteção contra consequências relacionadas ao comércio. Enquanto isso, a tomada de decisões na Suíça permanece guiada pelo desempenho doméstico e conexões com a zona do euro. Com o Franco tão intimamente ligado às condições monetárias regionais – especialmente aquelas direcionadas por Frankfurt – qualquer divergência em política ou crescimento repercutirá nos valores da moeda. Mantemos atenção sobre como o SNB calibrará sua posição, particularmente com a moeda já em níveis que merecem atenção, mas não há uma reação forte ainda. O limite do mercado para surpresas continua alto, e até que haja um novo catalisador, a função de reação parece atenuada. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
