O Dólar americano ficou em consolidação (movimento lateral, sem tendência clara) após subir na sessão americana de quarta-feira. Os mercados aguardavam decisões de política monetária (decisões sobre juros e medidas para controlar a economia) do SNB (Banco Nacional Suíço), do BoE (Banco da Inglaterra) e do ECB (Banco Central Europeu), enquanto o calendário dos EUA trazia os pedidos semanais de seguro-desemprego (quantas pessoas pediram auxílio pela primeira vez) e as vendas de casas novas de janeiro. O Fed (Banco Central dos EUA) manteve a taxa de juros em 3,5%–3,75%. O SEP (Resumo de Projeções Econômicas, um documento com previsões dos dirigentes) ainda indicava cortes de 25 bps (pontos-base; 25 bps = 0,25 ponto percentual) em 2026 e 2027; sete dirigentes não esperavam cortes neste ano e um projetou alta de juros no ano que vem. A inflação PCE (índice de preços de gastos de consumo; um indicador de inflação usado pelo Fed) no fim de 2026 foi projetada em 2,7%, acima de 2,4% em dezembro, com o PCE núcleo (inflação “sem alimentos e energia”, para ver a tendência) também em 2,7%. Jerome Powell disse que preços mais altos de energia podem elevar a inflação no curto prazo e que os cortes não avançariam se o progresso na inflação travar. O índice do dólar (USD Index/DXY, que mede o dólar contra uma cesta de moedas) subiu quase 0,7% na quarta e ficou acima de 100,00 no início da quinta. O BoJ (Banco do Japão) manteve a taxa de curto prazo em 0,75%, com um membro defendendo alta de 25 bps; USD/JPY (dólar vs. iene) recuou para perto de 159,50 após se aproximar de 160,00. Os empregos na Austrália em fevereiro subiram 48,9 mil contra 20,3 mil esperados, enquanto o desemprego subiu para 4,3% de 4,1%. AUD/USD (dólar australiano vs. dólar) operou um pouco abaixo de 0,7050; o desemprego no Reino Unido ficou em 5,2% e o crescimento dos salários caiu para 3,8% de 4,1%, com GBP/USD (libra vs. dólar) abaixo de 1,3300 e o BoE esperado em 3,75%. EUR/USD (euro vs. dólar) ficou acima de 1,1450 após queda de quase 0,8%. O ouro caiu abaixo de US$ 5.000 e para menos de US$ 4.800, enquanto o WTI (petróleo dos EUA, referência de preço) caiu cerca de 3,5% para perto de US$ 95,50 após alta de quase 4%. O Federal Reserve está sinalizando que deve manter os juros altos por mais tempo, o que dá suporte ao dólar. Dados recentes mostraram que a inflação segue resistente, com o CPI (Índice de Preços ao Consumidor, uma medida de inflação) de janeiro de 2026 em 3,1%, e o mercado de trabalho adicionando 280 mil empregos. Essa força econômica reduz o motivo para o Fed cortar juros em breve. Com esse cenário, é provável que o dólar continue forte nas próximas semanas. Uma estratégia simples é comprar opções de compra (call; direito de comprar a um preço definido) nos futuros (contratos para comprar ou vender no futuro) do Índice do Dólar (DXY), apostando em uma alta acima de 101,00. Como alternativa, vender opções de venda com garantia em caixa (cash-secured puts; vender “put” tendo dinheiro para comprar o ativo se for exercido) em ETFs (fundos negociados em bolsa) atrelados ao dólar permite receber um prêmio (valor recebido ao vender a opção) mantendo uma visão positiva para a moeda. Enquanto isso, o Banco do Japão enfrenta pressões de inflação, algo que um membro do conselho já reconheceu. Nos dados do fim de 2025, a inflação núcleo no Japão ficou de forma consistente acima de 2,5%, o que justifica o pedido isolado por alta de juros. Essa divisão dentro do BoJ sugere que uma mudança de política pode estar mais perto do que o mercado espera. Com o USD/JPY perto de níveis não vistos desde meados de 2024, o risco de intervenção (ação do governo/banco central para mexer no câmbio), por fala ou por operação direta, é muito alto, como ocorreu em 2022. Operadores de derivativos (instrumentos como opções e futuros, cujo valor depende de outro ativo) podem considerar comprar puts fora do dinheiro (out-of-the-money; opção que hoje não tem valor de exercício) em USD/JPY como proteção barata contra uma reversão rápida. Isso protege contra uma mudança surpresa do BoJ e contra intervenção direta no mercado de câmbio. O dólar forte pressiona as commodities (matérias-primas), especialmente o ouro, que perdeu níveis psicológicos importantes (números “redondos” que influenciam o mercado). Juros mais altos aumentam o custo de oportunidade (o que se deixa de ganhar por escolher outro investimento) de manter ativos sem rendimento (que não pagam juros) como o ouro, puxando o preço para baixo. No petróleo, a força recente do preço alimenta as preocupações do Fed com a inflação, criando um equilíbrio mais tenso no mercado de energia. Para o ouro, o caminho mais provável parece ser de baixa, tornando as opções de venda (puts) em futuros de ouro uma estratégia para aproveitar novas quedas. Já o petróleo parece preso entre sinais de demanda forte e o efeito negativo de um dólar forte. Vender um iron condor (estrutura com quatro opções que busca lucro se o preço ficar dentro de uma faixa) em futuros de WTI pode ser uma forma de operar a expectativa de que os preços fiquem em um intervalo definido, como US$ 90–US$ 100 por barril. Na Europa, tanto o Banco da Inglaterra quanto o Banco Central Europeu parecem dispostos a manter as taxas de juros estáveis. As pressões de inflação na Zona do Euro e no Reino Unido têm esfriado mais rápido do que nos EUA, com relatórios de fevereiro de 2026 mostrando a inflação cheia (headline; o número total, sem ajustar itens) em ambas as regiões abaixo de 3,0%. Isso confirma uma postura menos agressiva do que a do Federal Reserve.

Comece a negociar agora – Clique aqui para criar sua conta real na VT Markets