A Intel está buscando uma virada sob o CEO Lip-Bu Tan, com avanços concentrados no processo 18A (uma nova “receita” de fabricação, com transistores mais modernos) e uma aposta em infraestrutura de IA (hardware e serviços para rodar inteligência artificial) e serviços de fabricação (produzir chips para outras empresas). A ação subiu porque o mercado passou a ver a Intel além de uma fabricante antiga de chips. Nos motores de curto prazo, os chips de PC Panther Lake feitos em 18A já começaram a ser enviados, e a demanda por CPUs de servidor (processadores para data centers) é descrita como melhorando à medida que as cargas de trabalho de IA (tarefas de IA rodando em servidores) crescem. Alguns analistas dizem que a Intel está perto de ficar sem capacidade para vender CPUs de servidor para 2026. A Intel também anunciou parcerias e vínculos, incluindo o investimento de US$ 5 bilhões da Nvidia, a expansão por vários anos do Google em torno de CPUs Xeon (linha de processadores para servidores) e IPUs personalizadas (um tipo de processador especializado para certas tarefas), e participação na iniciativa de chips de IA da Terafab. A Intel se moveu para recomprar a participação da Apollo em sua fábrica na Irlanda (unidade de produção de chips). Os riscos incluem preço alto da ação e os próximos resultados: a Intel negocia a cerca de 63 vezes o lucro estimado de 2027 (um jeito de medir “caro ou barato” comparando preço e lucro), perto de três vezes o múltiplo de lucros futuros da Nvidia. A Intel divulga os resultados do 1º trimestre de 2026 em 23 de abril, com projeção perto de US$ 12,2 bilhões em receita e lucro por ação (EPS, lucro dividido pelo número de ações) quase no zero a zero. A Intel Foundry (a área de “fábrica como serviço”, que produz chips para clientes) ainda não provou que consegue operar em grande escala, e a concorrência de AMD, Nvidia e TSMC (a maior fabricante de chips do mundo) deixa pouca tolerância para atrasos. A ação subiu mais de 50% em nove sessões, a alta mais rápida da sua história, com o RSI (um indicador que tenta mostrar quando a ação pode ter subido demais) sugerindo condição de “comprada demais” (alta exagerada no curto prazo). Com o relatório de resultados a apenas nove dias, em 23 de abril, o cenário parece incomumente “tudo ou nada”. A ação teve uma alta histórica, subindo mais de 50% em poucas sessões, o que aumenta muito a pressão sobre os números que vêm aí. Isso deixou de ser uma aposta lenta de “ação barata”; virou uma história de impulso de curto prazo, enfrentando seu primeiro grande teste. O mercado de opções (contratos que dão o direito de comprar ou vender uma ação por um preço definido até uma data) reflete essa tensão: a volatilidade implícita (a oscilação esperada pelo mercado embutida no preço das opções) sugere que a ação pode mexer mais de 10% para cima ou para baixo após o anúncio. Isso torna caro comprar opções diretamente, mas também mostra que o mercado espera uma reação forte aos resultados e às projeções. A ideia central aqui é se posicionar para essa oscilação esperada, não só para uma direção. Para quem está mais otimista, comprar opções de compra fora do dinheiro (calls “fora do dinheiro”: só dão ganho se a ação subir bastante acima do preço atual) ou usar spreads de call (estratégia combinando compra e venda de calls para reduzir custo e limitar ganho) para o vencimento de maio pode ser uma forma de apostar em um trimestre bem acima do esperado e com projeções melhores. A tese otimista depende de a direção confirmar demanda forte por CPUs de servidor e trazer metas claras de receita para a área de fabricação. Uma surpresa positiva pode fazer investidores que ficaram de fora da alta correrem para comprar, empurrando a ação para cima. Por outro lado, o risco de “comprar no boato e vender na notícia” é real, especialmente depois da alta que levou o múltiplo de preço/lucro futuro para perto de 63x. Houve algo parecido no 3º trimestre de 2025: uma alta forte antes do resultado foi seguida de queda de 10% após números bons, mas não excelentes. Quem espera repetição pode considerar comprar opções de venda (puts: ganham valor se a ação cair) ou usar spreads de put (combinação para reduzir custo, limitando ganho e perda) para se proteger de uma possível reprecificação para baixo se as projeções decepcionarem. Como as opções estão caras, uma estratégia focada em oscilação, como straddle ou strangle (comprar call e put ao mesmo tempo; no straddle com o mesmo preço, no strangle com preços diferentes) pode ser uma forma mais neutra de buscar um grande movimento de preço. Isso ganha com uma mexida forte em qualquer direção e, na prática, aposta que os 10% precificados pelo mercado podem ser pouco. Isso combina com a ideia de que o relatório de 23 de abril é um evento realmente “tudo ou nada” para a narrativa de virada.

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