A inflação chinesa e os índices de preços ao produtor devem indicar pressões deflacionárias contínuas em agosto.

by VT Markets
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Sep 9, 2025
O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) da China para agosto de 2025 deve mostrar deflação contínua, prevista em -0,2% em relação ao ano anterior, comparado a 0% em julho. Apesar do contínuo apoio econômico e estímulos, a demanda doméstica na China continua fraca. O Índice de Preços ao Produtor (IPP) também deve continuar sua tendência de deflação. Uma iniciativa chamada “Antiinvolução” fez com que as políticas chinesas mudassem para combater a competição intensa e improdutiva, particularmente em setores como solar, veículos elétricos e aço.

Prevenindo a Ineficiência

Essa mudança de política visa evitar ineficiências decorrentes de competição excessiva com poucos avanços. A capacidade excedente persiste em indústrias competitivas do setor privado, apresentando desafios contínuos. A liberação dos dados está programada para 0130 GMT, estando disponível às 2130, horário da Costa Leste dos EUA. Estamos acompanhando de perto os dados de inflação da China programados para serem divulgados amanhã, 10 de setembro. O mercado espera mais um mês de deflação, o que sinaliza que a fraca demanda doméstica está se tornando enraizada, apesar dos esforços do governo. Isso reforça uma perspectiva cautelosa sobre ativos relacionados ao crescimento chinês e global. Essa situação apresenta sinais claros para os mercados de câmbio, especialmente para moedas ligadas a matérias-primas. Historicamente, vimos o dólar australiano enfraquecer em relação ao dólar americano após dados industriais ruins da China, como foi comum durante as desacelerações de 2023 e 2024. Portanto, manter posições pessimistas no par AUD/USD ou comprar opções de venda em futuros do dólar australiano pode ser uma proteção prudente contra um resultado pior do que o esperado.

Implicações de Mercado

A contínua deflação dos preços dos produtores aponta diretamente para a sobrecapacidade industrial e a queda na demanda por matérias-primas. Os preços do minério de ferro, que têm lutado para se manter acima de US$ 110 por tonelada na maior parte de 2025, estão especialmente vulneráveis a novas quedas. Esperamos que os traders aumentem posições curtas em futuros de commodities para metais industriais como cobre e minério de ferro nas próximas semanas. As ações globais com uma exposição significativa às vendas para a China provavelmente enfrentarão pressão para baixo. Empresas em setores como produtos de luxo europeus, automotivo alemão e tecnologia dos EUA viram suas avaliações tornarem-se cada vez mais ligadas ao sentimento do consumidor chinês. Considerando que uma empresa como a Apple viu quase 20% de sua receita vir da Grande China em 2024, qualquer confirmação de fraqueza prolongada do consumidor justifica a compra de opções de proteção nessas ações específicas.

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