Transmissão E Efeitos De Tempo
O texto observa que atrasos de transmissão (tempo até um choque de preços chegar ao consumidor e às empresas) fazem com que os efeitos demorem para aparecer e também para desaparecer. Diz que a situação deve ser acompanhada de perto enquanto a economia se ajusta. Também afirma que os bancos centrais aprenderam com o período de inflação de 2021–2023. Eles podem reagir mais rápido para reduzir “vazamentos” para outros preços (efeitos indiretos), efeitos de segunda rodada (quando a alta inicial leva a novos aumentos, como reajustes de salários e preços) e uma espiral entre alta de preços, expectativas de inflação (o que as pessoas acham que a inflação será) e salários. O artigo diz que foi escolhido um conjunto de indicadores (medidas) para acompanhar efeitos na atividade econômica e nos preços na Zona do Euro, nos Estados Unidos, nos mercados de petróleo e gás e em países emergentes (economias em desenvolvimento). O objetivo é avaliar o quanto as condições atuais se parecem com as de 2022. Ele informa que o artigo foi produzido com a ajuda de uma ferramenta de IA (inteligência artificial, um software que gera texto) e revisado por um editor. O conteúdo é atribuído ao FXStreet Insights Team, que reúne observações e análises de mercado.Por Que Este Choque É Diferente De 2022
Com a recente alta do petróleo, acreditamos que este choque de energia não vai repetir a espiral inflacionária de 2022. Embora o Brent (petróleo de referência usado no mercado internacional) tenha subido para perto de US$ 115 por barril no último mês por causa do conflito no Irã, as condições econômicas de base são diferentes. Em 2022, a demanda pós-pandemia estava muito forte e ajudou a inflação, o que não ocorre agora. A demanda global mais fraca é um motivo central e deve limitar o quanto o custo de energia passa para os preços “centrais” (preços básicos, geralmente sem itens muito voláteis como energia e alimentos). Por exemplo, o PMI industrial mais recente da China caiu para 49,8. PMI (Índice de Gerentes de Compras) é uma pesquisa com empresas; abaixo de 50 indica leve queda da atividade. Já as vendas no varejo dos EUA ficaram estáveis no mês passado. Isso contrasta com a demanda forte no início de 2022. Isso sugere que o preço implícito nas opções (contratos que dão o direito de comprar ou vender um ativo por um preço definido) para um petróleo acima de US$ 130 por um período longo, como no pico de 2022, pode estar caro. Os dados mais recentes do CPI dos EUA (índice de preços ao consumidor, a inflação “cheia”) sustentam uma visão mais moderada: subiu para 3,1%, sem o ritmo forte visto quando passou de 7% em 2022. Operadores podem considerar estratégias que apostem em um teto para os preços de energia, como vender opções de compra fora do dinheiro (calls com preço de exercício acima do preço atual, com menor chance de virar lucro) sobre futuros de WTI ou Brent. Futuros são contratos para comprar ou vender no futuro por um preço combinado. WTI é outra referência de petróleo, muito usada nos EUA. Além disso, vemos que os bancos centrais não estão atrasados desta vez. O Federal Reserve e o BCE disseram que vão reagir rápido a sinais de que as expectativas de inflação estão se desancorando (quando as pessoas deixam de acreditar que a inflação vai voltar à meta). Isso sugere que a parte curta da curva de juros (taxas de prazo curto) vai reagir rapidamente, tornando arriscado apostar em um longo período sem ação do banco central. Por isso, operadores devem ter cuidado em simplesmente repetir a estratégia de 2022: comprar uma cesta ampla de commodities (matérias-primas) e vender títulos (apostar na queda do preço dos títulos). A maior atenção dos bancos centrais pode limitar as expectativas de inflação de longo prazo, o que pode tornar swaps de inflação (contratos financeiros que trocam pagamentos com base na inflação) caros nos níveis atuais. A principal diferença agora é a postura mais ativa das autoridades, que querem evitar uma espiral de salários e preços antes que ela comece. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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