A Cresco Labs Inc. registrou no 4º trimestre uma perda ajustada de US$ 0,02 por ação no trimestre encerrado em dezembro de 2025, em linha com a estimativa média (consenso) da Zacks. Um ano antes, tinha registrado uma perda ajustada de US$ 0,01 por ação.
O relatório mostrou uma surpresa de lucro de +14,16% (surpresa = diferença entre o resultado divulgado e o que o mercado esperava). No trimestre anterior, a perda esperada era de US$ 0,03 por ação, mas a empresa reportou perda de US$ 0,05, uma surpresa de -66,67%.
A receita trimestral foi de US$ 161,55 milhões, acima do consenso em 0,26%. Isso se compara com US$ 175,91 milhões um ano atrás, e a empresa superou as estimativas de receita três vezes nos últimos quatro trimestres.
As ações caem cerca de 20,7% no ano até agora, contra alta de 0,4% do S&P 500 (um índice das 500 maiores empresas listadas dos EUA). O papel tem Zacks Rank #4 (Venda), e a indústria Medical – Products (Produtos médicos) está na metade de baixo (45%) entre mais de 250 indústrias do ranking da Zacks.
O consenso atual prevê EPS de -US$ 0,03 (EPS = lucro por ação; aqui, valor negativo indica prejuízo por ação) sobre US$ 162 milhões de receita no próximo trimestre, e EPS de -US$ 0,09 sobre US$ 670,41 milhões no ano fiscal. A Myomo, Inc. deve divulgar resultados em 9 de março, com previsões de prejuízo de US$ 0,09 por ação (variação anual de -800%) e receita de US$ 10,15 milhões, queda de 15,9%.
Dada a divulgação do 4º tri de 2025, vemos uma empresa que conseguiu ficar acima do esperado em receita, mas ainda tem dificuldade para gerar lucro e crescer versus o ano anterior. A queda de 20,7% desde o início do ano indica forte pessimismo do mercado. Isso é coerente com o setor de cannabis como um todo: o ETF AdvisorShares Pure US Cannabis (MSOS) (ETF = fundo negociado em bolsa que replica um grupo de ativos) também caiu cerca de 18% em 2025 por causa de queda contínua de preços em estados importantes e atrasos em mudanças na lei federal.
A tendência de queda e a nota oficial de “Venda” sugerem que comprar puts ou montar bear call spreads pode ser uma estratégia principal. Put = opção que tende a ganhar valor quando a ação cai. Bear call spread = operação com opções que busca ganhar com queda ou estabilidade, vendendo uma call (opção de compra) e comprando outra call para limitar o risco. Isso permite lucrar com novas quedas ou com um movimento lateral. Em 2025, relatórios parecidos de empresas de cannabis muitas vezes levaram a queda da ação após o anúncio, mesmo quando a receita vinha conforme o esperado, porque investidores focavam na falta de lucro.
Porém, a volatilidade implícita é um fator importante nos próximos dias. Volatilidade implícita = expectativa do mercado sobre quanto o preço pode oscilar, embutida no preço das opções. Com a incerteza do resultado já resolvida, é provável que essa volatilidade diminua, o que tende a reduzir o preço das opções e tornar menos vantajoso manter opções compradas. Operadores podem considerar vender “prêmio” (prêmio = o preço recebido/pago por uma opção), como cash-secured puts em um preço de exercício mais baixo. Cash-secured put = vender uma put mantendo dinheiro separado para comprar as ações caso seja exercido; é uma forma de apostar que a pior parte da queda já passou, sem precisar de uma alta forte.
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