Reação do mercado e posicionamento imediato
O ouro (XAU/USD) estava 0,49% mais alto, a US$ 5.358, no momento desta publicação. O West Texas Intermediate (WTI) estava 0,40% em alta, a US$ 71,60 (WTI é um tipo de petróleo usado como referência de preço). Devemos esperar um forte aumento da volatilidade (oscilações rápidas de preço) no curto prazo, medida pelo VIX (índice que indica o “medo” do mercado com base em expectativas de variação do S&P 500). Um ataque direto a uma embaixada dos EUA por um governo é uma grande escalada e tende a aumentar o medo nos mercados globais. Por isso, estamos comprando opções de compra (call) do VIX — contratos que dão o direito de comprar a um preço definido — para lucrar com a alta do custo de proteção de carteiras (seguro contra queda). A alta inicial de 0,40% no petróleo WTI é uma reação pequena e pode abrir oportunidade. No ataque à instalação de Abqaiq em 2019, o Brent (outro tipo de petróleo de referência) subiu quase 20% em um dia, o que mostra que movimentos maiores podem acontecer. Assim, estamos comprando opções de compra (call) de curto prazo em contratos futuros de petróleo (acordos para comprar ou vender no futuro a um preço combinado), esperando que o medo de interrupção da oferta pelo Estreito de Ormuz (rota marítima estratégica para transporte de petróleo) empurre os preços para cima. A alta do ouro para US$ 5.358 faz parte de uma tendência maior: a compra de ouro por bancos centrais (autoridades monetárias de países) já atingiu níveis recordes no último trimestre de 2025. Esta crise geopolítica deve acelerar a busca por segurança e reforçar o suporte do metal (fatores que sustentam o preço). Vemos valor em aumentar posições compradas (aposta de alta) usando “call spreads” em futuros de ouro (estratégia com duas opções de compra para reduzir custo e limitar lucro), aproveitando o movimento de alta.Risco em ações e estratégia de proteção
Este evento é negativo para ações, que já enfrentavam pressão por preços altos demais (valuações esticadas) no fim de 2025. Esperamos uma queda ampla, à medida que instituições reduzam risco (diminuam exposição a ativos mais arriscados) diante da nova incerteza. Comprar “put spreads” (estratégia com duas opções de venda) nos índices S&P 500 e Nasdaq 100 é uma forma direta de proteger posições compradas existentes ou apostar em queda do mercado.
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