A Apple reportou resultados fortes no terceiro trimestre, marcando seu crescimento de receita mais substancial desde dezembro de 2021. O lucro por ação foi de $1,57, superior à estimativa de $1,43. A receita total alcançou $94,04 bilhões, superando a previsão de $89,3 bilhões.
A receita do iPhone foi de $44,58 bilhões, acima dos $40,06 bilhões esperados. Na China continental, a receita chegou a $15,37 bilhões, ligeiramente acima do projetado $15,19 bilhões. O segmento de produtos gerou $66,61 bilhões, contra uma expectativa de $62,36 bilhões.
Uma análise mais detalhada revela que a receita do iPad ficou abaixo do esperado, com $6,58 bilhões, abaixo da estimativa de $7,07 bilhões. Em contraste, a receita do Mac superou as previsões, alcançando $8,05 bilhões, contra uma projeção de $7,3 bilhões. O segmento de Vestíveis, Casa e Acessórios arrecadou $7,40 bilhões, abaixo da estimativa de $7,78 bilhões.
A Apple atribuiu parte de seu crescimento nas vendas de quase 10% a compras antecipadas dos consumidores devido a tarifas que estão por vir. Notavelmente, a empresa alcançou um recorde de receita no trimestre de junho, com crescimento de dois dígitos em iPhone, Mac e Serviços em todos os segmentos geográficos.
Com os lucros agora divulgados, a alta volatilidade implícita que estava incorporada nas opções deve diminuir. Essa “queda da volatilidade” torna mais barato estabelecer novas posições nas próximas semanas. Os traders que apostam nessa diminuição da volatilidade provavelmente estão realizando lucros agora.
Devemos considerar o aviso de que as vendas foram antecipadas devido aos anúncios de tarifas. Isso sugere que os atuais números fortes podem ter retirado da demanda futura, potencialmente suavizando os resultados do próximo trimestre. Isso cria incertezas à medida que nos aproximamos do final do ano e do novo ciclo do iPhone.
O ambiente de mercado mais amplo acrescenta uma camada extra de cautela, já que o VIX passou a maior parte de julho de 2025 próximo a um baixo nível complacente de 15. Estatísticas recentes do governo mostrando a inflação subindo novamente para 3,1% também renovaram preocupações sobre possíveis ações do Federal Reserve. Essa pressão macroeconômica pode limitar o quanto as ações podem subir com essas boas notícias.
Olhar para o passado fornece um aviso útil. A última vez que o crescimento foi tão forte foi em dezembro de 2021, e lembramos que a ação atingiu seu pico apenas algumas semanas depois, no início de 2022, antes de uma queda significativa. A história sugere que um trimestre excepcional pode, às vezes, marcar um ponto alto temporário antes de uma correção.
É importante notar que tanto as receitas do iPad quanto as de Vestíveis não atenderam às expectativas. Enquanto o iPhone sustenta a empresa, esses resultados abaixo do esperado mostram que algumas partes da linha de produtos da Apple estão enfrentando dificuldades. Isso pode ser um sinal inicial de mudanças nos hábitos de consumo.
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