Estimativa de Receita Líquida de Juros
A estimativa de consenso para a receita líquida de juros do terceiro trimestre é de $447 milhões, um aumento em relação aos $13,4 milhões do ano anterior. As expectativas de lucro permanecem em 72 centavos, representando um aumento de 9,1% em relação ao ano passado. Apesar da redução das taxas de juros pelo Federal Reserve em setembro, as taxas de hipoteca permaneceram estáveis, promovendo o crescimento em refinanciamentos e originações. As participações da Annaly em títulos lastreados em hipoteca provavelmente experimentaram altas taxas de pré-pagamentos, impactando positivamente a amortização de prêmios líquidos. Os spreads de MBS da agência se estreitaram, o que pode aumentar o valor contábil da Annaly e as taxas de serviço, com a receita líquida de serviços esperada para subir 15,6%. No entanto, o Earnings ESP atual da Annaly é de 0,00% com um ranking Zacks de 3, o que não indica uma provável superação nos lucros. No terceiro trimestre, a Annaly superou a indústria e a Orchid Island Capital, mas não a Arbor Realty Trust.Perspectiva para Posições Derivativas
Com o relatório de lucros da Annaly chegando em 22 de outubro, observamos uma configuração complicada para posições derivativas. Embora as estimativas de consenso projetem um aumento significativo na receita líquida de juros em relação ao ano anterior para $447 milhões, os modelos de previsão não estão indicando uma forte chance de superação nos lucros. Isso sugere que a notícia positiva pode já estar incorporada nas ações, limitando o potencial para um grande movimento ascendente. O ambiente mais amplo de taxas de juros apoia a perspectiva positiva sobre o valor contábil. Apesar da redução de 25 pontos base nas taxas pelo Federal Reserve em 17 de setembro de 2025, a taxa média de hipoteca fixa de 30 anos permaneceu estável, caindo apenas levemente de 6,15% para 6,05%, segundo os últimos dados de financiamento habitacional. Essa relativa estabilidade ajudou a estreitar os spreads dos títulos lastreados em hipotecas da agência, o que é um benefício direto para o portfólio da Annaly. Dado esse contexto, o mercado de opções está mostrando prêmios elevados antes do anúncio. Observamos que a volatilidade implícita de 30 dias para a NLY subiu para quase 45%, bem acima da média de 52 semanas de 35%. Isso torna a venda de volatilidade atraente, já que estratégias como um straddle curto ou um condor de ferro poderiam se beneficiar se os lucros forem conforme o esperado, sem grandes surpresas. Para os traders que estão mais otimistas quanto à perspectiva para direitos de serviço de hipotecas e desejam apostar em uma surpresa positiva, uma estratégia de risco definido é o caminho mais sensato. Lembremos das quedas acentuadas no valor contábil durante a volatilidade de 2023, tornando a cautela primordial. Um bull call spread permitiria que os traders capitalizassem uma leve alta enquanto limitam as perdas potenciais se as ações não se valorizarem.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
