Impacto no mercado da liberação de reservas de petróleo
No momento em que este texto foi escrito, o West Texas Intermediate (WTI, tipo de petróleo usado como referência de preço nos EUA) caía 3,25% no dia, para US$ 82,09. Ele havia recuado das máximas em mais de três anos, de US$ 113,28, atingidas no início desta semana. Atualmente, vemos os contratos futuros (acordos para comprar ou vender no futuro por um preço combinado) do WTI negociando com estabilidade perto de US$ 84 por barril, resultado de forças opostas no mercado. A OPEC+ (grupo de países exportadores de petróleo e aliados) manteve seus cortes de produção, com cumprimento em fevereiro de 2026 acima de 90%, criando um piso de preço (um nível que ajuda a evitar quedas maiores). Isso é compensado por uma oferta forte fora da OPEC (produção de países que não fazem parte do grupo), especialmente dos EUA, onde a produção está perto do recorde de 13,4 milhões de barris por dia. Para derivativos (produtos financeiros cujo valor depende de outro ativo, como o petróleo), isso significa que a volatilidade implícita (expectativa do mercado sobre o quanto o preço pode variar) continua alta, com o CBOE Crude Oil ETF Volatility Index (OVX, índice que mede a volatilidade esperada de opções ligadas a um ETF de petróleo) perto de 38, bem acima das médias históricas. Isso deixa as opções (contratos que dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender por um preço) mais caras, então traders podem considerar estratégias que vendem prêmio (receita recebida ao vender opções), como short strangles (venda de uma opção de compra e uma de venda, fora do preço atual) ou iron condors (estrutura com quatro opções para lucrar com preço andando de lado), se esperarem preços dentro de uma faixa. A lembrança da oscilação de US$ 30 no ano passado, porém, torna essas posições arriscadas sem stop-loss (ordem para limitar perdas) bem apertado.Reposição da reserva estratégica e curva de preços futuros
Não dá para ignorar que a liberação emergencial de 2025 esvaziou as reservas estratégicas de petróleo (estoques guardados pelo governo para emergências) ao menor nível desde 1983. O mercado está colocando no preço a necessidade futura de governos, especialmente o dos EUA, comprarem barris de forma mais agressiva para repor esses estoques. Isso cria um viés de alta (tendência de preço) na curva a termo (comparação de preços entre meses futuros), sugerindo operações que aproveitam isso, como calendar spreads (operação com dois vencimentos: compra um contrato mais distante e vende o contrato do mês mais próximo), podem ser lucrativas. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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