USD/JPY opera abaixo de 154,000 com apostas em alta de juros pelo BoJ impulsionando o iene

Pontos-chave

• O USD/JPY caiu para a faixa de 153,500–154,000, com o mercado reforçando a expectativa de alta de 25 pontos-base (pb) nos juros do Banco do Japão (BOJ), o que fortalece o iene. Ponto-base é uma unidade usada em juros: 25 pb = 0,25 ponto percentual.
• O crescimento do PIB do Japão no 2º trimestre foi revisado para cima, para 1,4% ao ano, aumentando a leitura de que o BOJ pode continuar elevando os juros. PIB é a soma de bens e serviços produzidos no país; taxa anualizada é o ritmo do trimestre projetado para 12 meses.
• Os juros (rendimentos) mais altos no Japão pressionam operações de carry trade financiadas em iene, porque fica mais caro manter posição vendida na moeda. Carry trade é quando o investidor pega dinheiro em uma moeda com juros baixos (iene) e aplica em outra com juros mais altos, tentando ganhar a diferença de juros.
• O próximo dado do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA é um dos principais motores do USD/JPY: inflação mais forte pode sustentar o dólar; inflação mais fraca tende a favorecer o iene. CPI é um indicador de inflação que mede a variação de preços para o consumidor.

Movimento do mercado

O USD/JPY recuou após não conseguir sustentar a alta acima de 154,000, e caiu em direção a 153,500 na última sessão.

O USD/JPY ficou abaixo da média móvel de 9 períodos, sinal de enfraquecimento do impulso no curto prazo. Média móvel é a média do preço em um número de períodos e costuma ser usada para identificar tendência; 9 períodos geralmente significa 9 candles (dias, se o gráfico for diário). Após operar na região de 153,700–153,800, o par voltou a sofrer pressão vendedora e se aproximou da mínima da sessão em 153,528.

Por que o mercado acompanha o USD/JPY

O USD/JPY segue no radar porque investidores reavaliam o rumo dos juros nos EUA e no Japão.

Aumentou a expectativa de uma alta de 25 pb pelo Banco do Japão (BOJ), para 1,25%, na reunião de 17–18 de setembro. Além disso, o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do Japão no 2º trimestre foi revisado para cima, para 1,4% ao ano (de 1,1%), com apoio de investimentos mais fortes das empresas.

Juros mais altos no Japão reduzem a atratividade do carry trade financiado em iene, reforçando a moeda japonesa e pressionando o USD/JPY para baixo.

Do lado dos EUA, o dólar segue sensível ao CPI, que pode mexer com as expectativas para a política do Fed, o banco central americano. Inflação mais alta pode sustentar o USD/JPY; inflação mais baixa tende a aumentar a pressão de queda.

Níveis importantes para operar

O USD/JPY testa o suporte em 153,500 após não se manter acima de 154,000. Esses níveis são os mais importantes para o próximo movimento.

Uma quebra abaixo de 153,500 pode indicar continuidade da pressão vendedora e abrir espaço para 153,000. Já uma recuperação acima de 154,000 sugere retomada de força dos compradores. O mercado também acompanha a resistência em 154,300–154,400, onde podem voltar vendas.

Cenários de alta e de baixa

No curto prazo, o USD/JPY depende de defender o suporte em 153,500 ou recuperar força acima de 154,000.

No cenário de alta, o USD/JPY precisa se firmar acima de 153,500 e voltar a superar 154,000, com possibilidade de buscar 154,300–154,400.

No cenário de baixa, se o par seguir abaixo de 154,000 e romper 153,500, as perdas podem se estender para 153,000 com o iene ganhando força.

Aviso
Os níveis de preço e cenários refletem a avaliação do autor no momento da publicação. Não são recomendação de investimento nem orientação oficial da VT Markets. Faça sua própria análise e controle o risco.

Previsão para o USD/JPY: o que vem a seguir?

A direção do USD/JPY deve depender do próximo dado de inflação dos EUA e de como evolui a expectativa de alta de juros pelo BOJ.

Se a expectativa de alta de juros em setembro continuar subindo, a demanda por iene pode crescer com os juros maiores no Japão e com o fechamento de carry trades (desmontagem dessas operações), mantendo pressão sobre o USD/JPY. Uma queda consistente abaixo de 153,500 reforça o cenário de baixa e aumenta a chance de buscar 153,000.

Por outro lado, um CPI mais forte pode sustentar o USD/JPY ao fortalecer a leitura de que o Fed será mais cuidadoso para cortar juros. Nesse caso, o par pode tentar se recuperar para 154,000–154,400.

Enquanto não houver novos dados, o suporte em 153,500 e a resistência em 154,000 seguem como os principais níveis de curto prazo.

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