Previsão do S&P 500 antes do FOMC: decisão de juros do Fed no radar

Pontos-chave

• O SP500 está sendo negociado perto de 7.633,55 após cair abaixo de sua média móvel de 9 períodos (média do preço dos últimos 9 períodos, usada para indicar a direção de curto prazo).
• Os mercados estão fortemente posicionados para uma alta de 25 pontos-base pelo Fed em 16 de setembro (25 pontos-base = 0,25 ponto percentual). Os futuros de juros (contratos que refletem a expectativa do mercado para as taxas) indicavam 95% de probabilidade em 14 de setembro.
• O CPI de agosto (Índice de Preços ao Consumidor, principal medida de inflação ao consumidor nos EUA) subiu 0,4% na comparação mensal e 3,4% na anual. O núcleo do CPI (inflação “subjacente”, que exclui itens mais voláteis como alimentos e energia) avançou 0,3% no mês, reforçando a chance de alta de juros.
• Juros dos Treasuries, USDX, ouro e índices dos EUA seguem no radar. (Treasury yields = rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA; USDX = índice que mede a força do dólar contra uma cesta de moedas.) A próxima decisão do Fed tende a gerar forte reação.

Movimento do mercado

O SP500 se mantém perto de 7.633,55 após oscilar entre a mínima da sessão em 7.630,30 e a máxima em 7.639,30.

O preço reagiu a partir da parte baixa do intervalo e testou repetidamente a região de 7.638–7.639, mas os compradores não conseguiram sustentar um rompimento (movimento em que o preço supera uma barreira importante e segue adiante). Em seguida, a força do movimento perdeu fôlego, com formação de topos mais baixos e queda abaixo da média móvel de 9 períodos.

A leitura técnica imediata é levemente negativa enquanto o preço continuar abaixo dessa média de curto prazo.

Por que os traders estão atentos

O Federal Reserve inicia sua reunião de dois dias em 15 de setembro, com a decisão de política monetária prevista para 16 de setembro, às 14h (ET) (horário da Costa Leste dos EUA). O mercado segue com forte expectativa de alta, e muitos indicadores já apontam probabilidade perto de 90%.

A mudança na precificação foi puxada pela combinação de emprego mais forte e pressão de inflação.

Em agosto, a criação de vagas (payrolls, medida de empregos fora do setor agrícola) foi de 162 mil, bem acima das projeções de cerca de 55 mil, enquanto a taxa de desemprego ficou em 4,1%.

Já o CPI cheio subiu 0,4% no mês em agosto, após 0,1% em julho, e a inflação em 12 meses permaneceu em 3,4%. O núcleo do CPI avançou 0,3% no mês, acima da expectativa de 0,2%, embora a inflação subjacente em 12 meses tenha recuado para 2,4%, de 2,5%.

Com o petróleo acima de US$ 100, esses dados mantêm elevada a expectativa de política monetária mais apertada (juros mais altos por mais tempo). Isso tende a sustentar os rendimentos dos Treasuries e o dólar, e a pressionar ações e ouro.

Principais níveis para operar

O SP500 perdeu a média móvel de 9 períodos após falhar várias vezes perto de 7.638–7.639,30. Recuperar 7.636 seria o primeiro sinal de alívio da pressão vendedora, mas um sinal mais forte de alta exigiria romper acima da máxima da sessão.

Na queda, 7.632 é o primeiro suporte. Abaixo de 7.630,30, o índice faria uma nova mínima intradiária e reforçaria a configuração negativa de curto prazo.

Cenários de alta e de baixa

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No cenário de alta, o SP500 precisa reverter a queda e voltar acima da média móvel de curto prazo. Uma recuperação em 7.638, seguida do rompimento de 7.639,30, indicaria retomada do controle pelos compradores.

O cenário de baixa segue válido enquanto o preço estiver abaixo de 7.636. A perda de 7.632 e, depois, da mínima da sessão em 7.630,30 sugeriria ganho de força dos vendedores antes da decisão do FOMC (Comitê Federal de Mercado Aberto, o grupo do Fed que define os juros).

Aviso

Os níveis de preço e os cenários acima refletem a avaliação do autor no momento da publicação. Não são aconselhamento financeiro nem recomendação oficial da VT Markets. Faça sua própria análise e controle o risco.

Projeção para o SP500: o que pode acontecer agora?

Uma alta com tom duro (hawkish) — quando o Fed eleva os juros e indica que pode apertar mais — pode puxar para cima os rendimentos dos Treasuries e o dólar. Isso aumenta a taxa de desconto (juros usados para trazer lucros futuros a valor presente) e pode renovar a pressão sobre o SP500, principalmente em ações de crescimento e tecnologia, que costumam sentir mais os juros.

Uma alta com tom mais brando (dovish) teria outro efeito. Se o Fed subir os juros, mas sinalizar que as próximas decisões dependerão dos dados, o mercado pode tratar o movimento como um ajuste limitado, e não como o início de um ciclo longo de aperto. Isso pode ajudar os rendimentos a se estabilizar e dar espaço para as ações reagirem.

Uma manutenção surpresa (sem alta) pode, no início, enfraquecer o dólar e favorecer ouro e ações. Mas, como o mercado está muito posicionado para alta, a reação dos títulos será decisiva. Se o Fed mantiver, investidores podem questionar se a política está suficientemente restritiva para conter a inflação, o que pode empurrar para cima os rendimentos de longo prazo dos Treasuries.

A confirmação entre mercados será importante. Após a decisão, vale monitorar USDX, o rendimento do Treasury de 10 anos e o ouro. Alta dos juros e do dólar reforça um Fed mais duro. Queda dos juros, dólar mais fraco e ouro mais firme sugerem que o mercado viu a comunicação como menos restritiva do que o previsto.

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