Pontos-chave
- XAUUSD opera a 4.798,02, alta de 7,94 (+0,17%). O ouro à vista (preço para compra/venda imediata) está perto de US$ 4.841,76, e o contrato futuro de junho (preço para entrega numa data futura) está em US$ 4.866,50.
- O dólar americano segue perto do nível mais fraco em mais de um mês, o que sustenta o ouro físico (metal negociado como ativo).
- O mercado agora vê cerca de 30% a 33% de chance de um corte de 0,25 ponto percentual pelo Fed (banco central dos EUA) neste ano, acima de cerca de 13% uma semana atrás.
O ouro segue estável porque ainda não há uma resposta clara se a diplomacia recente vai gerar uma pausa duradoura no conflito. O preço à vista está perto da máxima de uma semana, enquanto os futuros continuam perto do topo da faixa recente.
Isso mantém o ouro bem sustentado, mesmo com uma melhora no apetite por risco (maior disposição do mercado para investir em ativos mais arriscados).
O mercado saiu do pânico, mas ainda não ganhou confiança total. Notícias sobre negociações reduziram o “prêmio de guerra” no petróleo (parte do preço ligada ao risco de conflito), porém a incerteza sobre o Estreito de Hormuz (rota marítima estratégica de petróleo) e o cenário regional ainda mantém cautela nos metais preciosos.
No curto prazo, a cautela ainda favorece suporte ao ouro enquanto as conversas não se resolvem e o dólar segue fraco.
Dólar mais fraco é a principal sustentação
O dólar está fazendo a maior parte do trabalho a favor do ouro no curto prazo. Com a moeda americana perto do nível mais fraco em mais de um mês, o ouro fica mais barato para compradores que usam outras moedas. Isso ajuda o metal a se manter firme mesmo com queda do petróleo e recuperação das ações (mercado de ações).
Isso importa porque o ouro não está subindo só por medo. Ele ganha força com a fraqueza do dólar e com a chance, pouco a pouco, de juros mais baixos mais adiante no ano. Com esses dois pontos, o ouro pode ficar firme sem precisar de um cenário de “fuga do risco” (quando investidores correm para ativos considerados mais seguros).
O Fed ainda está no foco
O cenário de juros mudou a favor do ouro, mas só em parte. Operadores aumentaram a chance de um corte de juros do Fed neste ano para cerca de 30% a 33%, melhor que os cerca de 13% da semana passada. Mesmo assim, o mercado ainda está menos inclinado a cortes (“menos dovish”, ou seja, menos favorável a juros mais baixos) do que antes do choque da guerra.
Isso deixa o ouro num ponto de equilíbrio. Rendimentos mais baixos (juros pagos por títulos, como os do governo) e dólar mais fraco ajudam o metal, mas autoridades ainda alertam que o custo de energia está elevando a inflação. John Williams, presidente do Fed de Nova York (um dos bancos regionais do Fed), disse que a guerra já está puxando a inflação para cima por meio da energia e de outros canais, e que a inflação deve ficar acima de 3% no curto prazo.
A projeção cautelosa ainda favorece o ouro, mas uma inflação mais alta pode limitar novos ganhos.
Perspectiva técnica do XAUUSD
XAUUSD (par ouro vs. dólar) opera perto de 4.798, estável após se recuperar da mínima de 4.098. O preço agora anda de lado logo abaixo de uma resistência de curto prazo (zona onde costuma aparecer venda).
A recuperação se estabilizou, mas a força do movimento diminuiu, sugerindo consolidação (fase “de lado” após uma queda, tentando formar base).
No gráfico, a estrutura fica neutra a levemente positiva no curto prazo. O preço está perto das médias móveis (média do preço em um período) de 5 dias (4.792) e 10 dias (4.755), que estão mais planas e servem como suporte imediato (região onde pode entrar compra).
A média móvel de 20 dias (4.646) segue abaixo como uma base mais forte, indicando que a recuperação continua, mas ainda falta força para uma tendência de alta sustentada.
Níveis importantes:
- Suporte: 4.790 → 4.755 → 4.645
- Resistência: 4.850 → 4.900 → 5.050
O ouro consolida logo abaixo da resistência em 4.850. Um rompimento firme acima desse nível pode abrir caminho para 4.900, e depois 5.050 se a força compradora aumentar.
Na queda, 4.790 é o suporte mais próximo. Abaixo disso, pode haver recuo para 4.755 e, se a venda aumentar, para 4.645. Ainda assim, isso tende a ser uma correção dentro do movimento maior.
O que traders devem acompanhar
O próximo movimento depende de a diplomacia com o Irã gerar algo duradouro e de o Fed conseguir manter os juros sem deixar as expectativas de inflação (o que o mercado acredita que será a inflação) subirem. Se o dólar seguir em queda e as conversas avançarem, o ouro tende a ficar sustentado perto das máximas. Se o medo de inflação aumentar ou as negociações fracassarem, o cenário muda rápido: pode aumentar a busca por “porto seguro” (ativos vistos como mais seguros) ou reforçar a ideia de juros altos por mais tempo.
Perguntas de traders
Por que o ouro está perto de US$ 4.800 mesmo com mais esperança de cessar-fogo?
O ouro segue firme porque o dólar mais fraco e a maior chance de corte de juros compensam parte da melhora no apetite por risco com a diplomacia recente sobre o Irã. O preço à vista ficou perto da área de US$ 4.841,76, mesmo com recuo do petróleo.
Por que um dólar mais fraco ajuda o preço do ouro?
O ouro é cotado em dólar. Quando o dólar cai, o metal fica mais barato para quem compra com outras moedas. Isso costuma aumentar a demanda e sustentar o preço. O dólar tem operado perto do ponto mais fraco em mais de um mês.
Por que o ouro não subiu com mais força?
O mercado equilibra o apoio do dólar fraco com a redução do pânico no Oriente Médio. Muitos traders não estão mais totalmente defensivos. Além disso, fluxos de ETFs (fundos negociados em bolsa, que permitem investir em ouro via bolsa) indicam que alguns investidores estão reduzindo posição em vez de comprar na alta. As participações do SPDR Gold Trust caíram 0,5% para 954,48 toneladas.
Como mudaram as expectativas de juros do Fed para o ouro?
O mercado vê cerca de 30% a 33% de chance de um corte de 0,25 ponto percentual pelo Fed neste ano, acima de cerca de 13% uma semana antes. Isso ajuda mais o ouro do que antes, mas ainda é menos favorável a cortes do que a expectativa pré-guerra de dois cortes.
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