Nvidia se recupera com rotação em IA redefinindo a avaliação

Pontos-chave

• O P/L (preço/lucro) projetado da Nvidia (forward P/E) caiu para 22,22x, o menor nível desde 2019. (P/L projetado é uma medida de preço em relação ao lucro esperado para os próximos 12 meses.)
• Essa reprecificação ocorre mesmo após a Nvidia informar receita no ano fiscal de 2026 de US$ 215,9 bilhões, alta de 65% em 12 meses.
• NVDA negocia com P/L projetado menor que AMD e Intel, apesar de ter uma receita muito maior.
• Investidores estão migrando dentro do tema de IA (inteligência artificial), tirando foco de GPUs (chips de processamento gráfico) e indo para CPUs (processadores centrais), memória e armazenamento.
• No gráfico diário, NVDA reage em direção a US$ 204, com resistência (região onde o preço pode encontrar dificuldade para subir) perto de US$ 205,20 e suporte (região onde pode encontrar compras) perto de US$ 200.

A avaliação da Nvidia caiu para a menor faixa em anos, mesmo com a empresa registrando receitas recordes.

Dados de mercado mostram que o P/L projetado caiu para 22,22x. Isso colocou a NVDA em um nível visto pela última vez em 2019, antes de a empresa virar uma das principais beneficiadas pelo avanço da inteligência artificial.

O múltiplo mais baixo não indica receita fraca. A Nvidia informou receita de US$ 215,9 bilhões no ano fiscal de 2026, alta de 65% na comparação anual, e o quarto trimestre também foi recorde, com US$ 68,1 bilhões.

A diferença chama atenção: os lucros cresceram forte, mas o múltiplo (relação entre preço e lucro) caiu à medida que o mercado reavalia a próxima etapa do ciclo de investimentos em IA.

Isso sugere que o movimento tem mais a ver com rotação (troca de preferência entre ações e setores) dentro do tema de IA do que com uma piora do crescimento da Nvidia.

Por que traders estão de olho em NVDA

A Nvidia segue no centro da infraestrutura de IA porque suas GPUs (chips muito usados para cálculos paralelos) são amplamente usadas em data centers (centros de processamento de dados), no treinamento de modelos de linguagem e em computação de alto desempenho (sistemas para tarefas muito pesadas).

Mas o foco do mercado se ampliou desde o início da corrida por IA.

A primeira etapa foi concentrada em GPUs. Depois, investidores passaram a avaliar o risco de chips próprios (chips feitos sob medida) desenvolvidos por grandes empresas de nuvem.

Mais recentemente, o interesse migrou para CPUs, empresas de memória e de armazenamento, como outras formas de capturar os gastos com infraestrutura de IA.

Essa rotação muda a forma como o mercado precifica a Nvidia. Mesmo com a receita subindo, a ação pode ficar pressionada se investidores acreditarem que há mais potencial em outras partes da cadeia de semicondutores.

O ponto central é saber se o P/L projetado menor reflete preocupação real com crescimento ou apenas um ajuste após a forte alta puxada por IA.

Nvidia negocia abaixo de pares em P/L projetado

O P/L projetado de 22,22x agora fica abaixo do de rivais relevantes.

A AMD negociava a 73,53x de P/L projetado, enquanto a Intel estava em 136,99x.

Isso não significa que a Nvidia esteja “barata” automaticamente. Cada empresa tem ciclo de lucro, margens (rentabilidade), expectativas de crescimento e histórias de recuperação diferentes.

Mesmo assim, o dado mostra que o múltiplo da Nvidia encolheu apesar de sua base de receita seguir muito maior que a de AMD e Intel.

A Nvidia registrou US$ 215,9 bilhões de receita no ano fiscal de 2026. A AMD teve US$ 34,6 bilhões no ano fiscal de 2025, e a Intel gerou US$ 52,9 bilhões em 2025.

Estimativas de mercado apontam nova alta forte de receita no ano fiscal atual, com receita esperada em US$ 392,7 bilhões. Isso mantém a perspectiva de crescimento, mas aumenta a exigência por resultados futuros.

Rotação no tema de IA pressiona o múltiplo

A queda do P/L projetado parece ligada à rotação dentro do tema de IA.

No início do ciclo, a Nvidia foi beneficiada pela busca por GPUs. Seus chips viraram peça central no treinamento de IA, na expansão de data centers e na computação acelerada (uso de chips especializados para acelerar cálculos).

Depois, surgiram dúvidas sobre chips concorrentes feitos por empresas de nuvem como Amazon e Google. Isso levantou a hipótese de grandes clientes reduzirem a dependência do hardware da Nvidia ao longo do tempo.

Mais recentemente, investidores passaram a olhar outras partes da cadeia, incluindo CPUs, memória e armazenamento.

Isso não tira a Nvidia do tema. Mostra apenas que o mercado ficou mais seletivo e está menos disposto a pagar um “prêmio” alto (preço acima do normal) por líderes de IA.

Ações de memória e armazenamento ganham espaço

O interesse do investidor migrou para empresas de memória e armazenamento, já que a infraestrutura de IA exige mais memória rápida e mais capacidade para dados.

Micron e Sandisk foram citadas como exemplos que se beneficiaram dessa rotação. A alta dessas ações mostra que o tema de IA foi além da Nvidia e da exposição direta a GPUs.

Mas esse movimento perdeu força. Micron e Sandisk caíram no último mês, com investidores reavaliando a velocidade da alta anterior.

Isso indica que o tema de IA segue ativo, com capital migrando entre diferentes segmentos da indústria de semicondutores.

Níveis importantes para negociação

No gráfico diário, NVDA opera perto de US$ 204,12 após reagir da mínima recente perto de US$ 190.

A última sessão abriu em torno de US$ 195,18, fez máxima perto de US$ 205,16 e mínima perto de US$ 195,06. O candle diário forte (barra que resume abertura, máxima, mínima e fechamento) indica volta de compradores após o ajuste de valuation (reprecificação do valor).

A resistência imediata fica perto de US$ 205,20. Se sustentar acima desse nível, US$ 210 entra no radar.

Um rompimento confirmado acima de US$ 210 melhora a leitura de recuperação e pode levar o mercado a mirar US$ 215, com resistência mais ampla perto de US$ 220.

Na baixa, US$ 200 é o primeiro suporte psicológico. Se perder esse nível, pode abrir espaço para US$ 195.

Cenários de alta e de baixa

O cenário de alta depende de NVDA superar US$ 205,20 e sustentar o nível. Isso indicaria reação positiva ao P/L mais baixo e à receita forte.

Um rompimento confirmado acima de US$ 210 reforça a recuperação e coloca US$ 215 no foco.

Acima de US$ 215, a recuperação ganha força e a resistência perto de US$ 220 volta ao radar.

No cenário neutro, a consolidação entre US$ 200 e US$ 205,20 pode indicar equilíbrio entre fundamentos fortes e a rotação dentro do tema de IA.

O cenário de baixa ganha peso se NVDA perder US$ 200. Um rompimento confirmado pode indicar que a rotação para fora da Nvidia continua.

Aviso

Os níveis e cenários refletem a visão do autor no momento e não são aconselhamento financeiro nem recomendação oficial da VT Markets. Faça sua própria análise e controle o risco.

Negocie CFDs de NVIDIA com a VT Markets

A NVIDIA segue relevante para quem acompanha inteligência artificial, semicondutores, big techs (empresas de tecnologia muito grandes) e a tendência das ações dos EUA.

Na VT Markets, é possível operar CFDs (contratos por diferença, um derivativo em que você ganha ou perde pela variação do preço, sem ter a ação) de NVIDIA, além de índices, câmbio (forex), ouro, petróleo, ETFs (fundos negociados em bolsa) e outros mercados globais, em uma plataforma. Isso ajuda a acompanhar NVDA e também movimentos no Nasdaq, no apetite a risco e no tema de IA.

Use as ferramentas de gráfico para monitorar suporte, resistência, médias móveis (médias do preço que ajudam a ver tendência) e possíveis rompimentos (quando o preço passa um nível importante) conforme o próximo movimento da NVIDIA se desenha.

Saiba mais sobre como operar CFDs de ações na VT Markets aqui.

Por que operar Nvidia via CFD?

CFDs de NVIDIA permitem apostar em alta ou queda sem comprar a ação.

Isso pode ajudar quando o papel reage rápido a expectativas de resultados, gastos com infraestrutura de IA, rotação no setor de chips, mudanças de valuation (preço vs. fundamentos) ou volatilidade do Nasdaq (oscilação forte de preços).

Se NVIDIA romper uma resistência, o mercado pode buscar continuidade de alta. Se perder um suporte, pode abrir espaço para quedas.

O que observar daqui para frente

O mercado deve observar se o P/L projetado mais baixo atrai novas compras ou se a rotação segue para outras áreas da cadeia de IA.

As expectativas de receita continuam no centro. Estimativas apontam receita de US$ 392,7 bilhões no ano fiscal atual. Se isso se confirmar, o múltiplo menor pode atrair quem busca exposição a IA pagando menos.

Também entra no radar o ritmo de investimento em infraestrutura de IA. Sinais de desaceleração nos gastos das grandes empresas de nuvem podem pressionar a precificação da Nvidia.

A concorrência de chips próprios feitos por grandes empresas de nuvem deve seguir como tema importante.

Vale acompanhar notícias sobre o acesso ao chip H200 na China. Qualquer autorização para compras limitadas por empresas chinesas de IA pode ajudar o humor no curto prazo, dependendo do volume aprovado e das restrições.

Ações de memória e armazenamento também merecem atenção. Força nesses nomes pode indicar foco do investidor em outros beneficiados por IA, e não na Nvidia.

No curto prazo, a faixa principal para NVDA é entre US$ 200 e US$ 205,20. Alta confirmada acima de US$ 205,20 pode levar US$ 210 ao foco; perda de US$ 200 pode abrir espaço para US$ 195.

Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.