Pontos-chave
- O USDX foi negociado a 98,423, alta de 0,045, ou 0,05%, após atingir a máxima da sessão em 98,438.
- O índice do dólar USDX ficou por último perto de 98,48, com alta de mais de 0,6% na semana e a caminho do melhor desempenho semanal desde o início da guerra no Irã.
- O mercado agora calcula 31,8% de chance de o Fed subir os juros em dezembro, acima de pouco mais de 16% há uma semana.
- O yuan offshore (negociado fora da China continental) se fortaleceu pelo oitavo dia seguido para 6,7845, enquanto o euro ficou perto de US$ 1,1717.
O dólar americano se manteve firme na quinta-feira, à medida que os traders (participantes do mercado) afastaram a ideia de cortes de juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) no curto prazo. Juros mais altos dos títulos do Tesouro dos EUA (Treasuries, papéis do governo americano), dados de inflação fortes e a volta das apostas em alta de juros deram mais sustentação ao dólar, enquanto o mercado acompanhava a cúpula de dois dias entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o líder da China, Xi Jinping.
O USDX foi negociado a 98,423, alta de 0,045, ou 0,05%, em 14/05 11:11:14 GMT+3. A máxima da sessão foi 98,438, a mínima 98,298, a abertura 98,355 e o fechamento 98,378.
No mercado mais amplo, o índice do dólar USDX ficou por último em torno de 98,48, com alta de mais de 0,6% na semana. Isso coloca o dólar a caminho do melhor desempenho semanal desde o início da guerra no Irã. O euro quase não mudou, em US$ 1,1717, mas ainda caminha para queda semanal de 0,6%, a maior em dois meses.
Inflação forte muda a aposta sobre o Fed
A alta do dólar ganhou força com dados mais altos de inflação nos EUA. O relatório de preços ao produtor (o que as empresas recebem para vender seus produtos) de quarta-feira mostrou os preços ao produtor subindo no ritmo mais rápido em quatro anos, após o dado de inflação ao consumidor (o que as famílias pagam) de terça-feira, no ritmo mais rápido em três anos. Os preços no atacado (vendas em grande volume) subiram 6% em abril na comparação com um ano antes; os preços ao produtor “núcleo” (core, que exclui itens muito instáveis como energia e alimentos) subiram 5,2% em relação a abril de 2025. Energia seguiu como o maior ponto de pressão: gasolina subiu 15,6% desde março e o diesel, 12,6%.
Esse impulso da inflação mudou a leitura sobre juros. Os traders agora calculam 31,8% de chance de o Fed subir os juros em dezembro, contra pouco mais de 16% uma semana antes, segundo a ferramenta CME FedWatch (indicador que estima probabilidades a partir dos preços de contratos futuros).
Analistas esperam que o FOMC (comitê do Fed que define os juros) comece um ciclo de aperto (série de altas de juros) a partir de dezembro e, por enquanto, projetam três altas nesse ciclo. O Senado dos EUA aprovou Warsh como presidente do Fed na quarta-feira, colocando o advogado e financista de 56 anos no comando do banco central. Warsh volta com uma agenda ampla de reformas, mas mudanças podem demorar para aparecer na política de juros.
Cúpula Trump-Xi vira teste global para câmbio
A cúpula Trump-Xi virou o principal foco de risco para os mercados globais. Xi disse a Trump que as negociações comerciais estão avançando, mas alertou que divergências sobre Taiwan podem levar a relação a um caminho perigoso. Trump descreveu a reunião como possivelmente a “maior cúpula de todas”.
O mercado de moedas reagiu com cautela. O yuan onshore (negociado dentro da China continental) operou perto das máximas de três anos, enquanto o yuan offshore se fortaleceu pelo oitavo dia seguido para 6,7845 por dólar. Essa força indica menor risco imediato de tensão comercial entre EUA e China, embora Taiwan siga como um ponto sensível.
Um tom mais calmo na cúpula pode melhorar o apetite por risco (vontade de investir em ativos mais arriscados) e reduzir a busca por “porto seguro” (ativos vistos como mais protegidos em crises) como o dólar. Um discurso mais duro sobre Taiwan, comércio, tecnologia ou sanções pode levar traders a buscar posições defensivas em dólar. Por enquanto, o dólar segue firme porque as expectativas de juros do Fed pesam mais do que a geopolítica.
Análise técnica
O Índice do Dólar (USDX) segue em uma faixa ampla de consolidação (andar de lado, sem tendência clara) ao redor de 98,42, com o preço sem direção forte após a queda acentuada do pico de março perto de 100,48. O gráfico sugere tentativa de estabilização, mas com força (momentum, velocidade do movimento) mais fraca do que no início do ano.
Pelo lado técnico, o cenário de curto prazo é neutro:
- MA5: 98,10 (média móvel de 5 períodos, um valor médio que suaviza o preço)
- MA10: 98,11 (média móvel de 10 períodos)
- MA20: 98,20 (média móvel de 20 períodos)
As médias móveis estão muito próximas e quase planas, sinal de equilíbrio, e não de uma tendência forte de alta ou de baixa. O preço oscila em torno dessas médias, reforçando o movimento lateral.
Níveis importantes:
- Suporte imediato: 98,00 → 97,70 (suporte: faixa em que o preço tende a “segurar” quedas)
- Suporte principal: 97,00 → 96,40
- Resistência: 98,80 → 99,40 → 100,48 (resistência: faixa em que o preço tende a “travar” altas)
O índice passou boa parte do fim de abril e de maio andando de lado entre 97,70 e 98,80, sem alta (compradores) ou baixa (vendedores) manterem controle por muito tempo.
Um rompimento acima de 98,80–99,40 tende a melhorar o cenário técnico de curto prazo e pode abrir espaço para buscar a máxima de março perto de 100,48. Porém, o dólar tem tido dificuldade de ganhar força para cima, com traders se posicionando para possíveis cortes de juros do Fed mais adiante no ano.
Se cair abaixo de 97,70, isso tende a reforçar a força de baixa e expor a região de suporte perto de 97,00–96,40.
O cenário macro (fatores da economia como juros, inflação e crescimento) segue misto para o dólar. Os rendimentos dos Treasuries se estabilizaram após volatilidade (oscilações fortes), mas expectativas de inflação mais baixas e um tom cauteloso do Fed limitaram compras mais agressivas de dólar. Ao mesmo tempo, o sentimento de risco global melhorou em relação à turbulência do início do ano, reduzindo parte da demanda por posições defensivas em dólar.
O mercado de moedas também acompanha de perto os próximos dados de inflação dos EUA, o mercado de trabalho e falas do Fed, buscando sinais sobre o timing (momento) dos juros. Qualquer mudança nas expectativas pode quebrar rapidamente o padrão atual de consolidação.
Por enquanto, o USDX mantém um viés (tendência provável) neutro a levemente de baixa, com a tendência mais fraca enquanto o preço fica limitado abaixo da região de resistência 99,00–99,40.
Projeção cautelosa
O USDX mantém um viés levemente de alta enquanto ficar acima de 98,204 e 98,112. Um rompimento acima de 98,438 pode apoiar um movimento até 99,406, especialmente se os rendimentos dos Treasuries continuarem firmes e se o mercado aumentar as apostas em alta de juros pelo Fed.
Uma queda abaixo de 98,098 enfraquece a recuperação e sugere que os traders estão reduzindo a aposta recente no dólar baseada na inflação. O melhor caminho de alta depende de três pontos: inflação forte manter vivo o risco de aperto (alta de juros) pelo Fed, a cúpula Trump-Xi evitar uma virada que enfraqueça o dólar por causa do yuan, e os rendimentos dos Treasuries de prazo longo (títulos com vencimento mais distante) seguirem perto dos níveis mais altos desde meados de 2025.
Perguntas de traders
Por que o dólar dos EUA está subindo?
O dólar está subindo porque o mercado está precificando (calculando nos preços) mais pressão de inflação e maior chance de o Fed subir os juros.
O índice do dólar USDX ficou perto de 98,48, com alta de mais de 0,6% na semana, a caminho do melhor desempenho semanal desde o início da guerra no Irã.
Qual é o preço atual do USDX?
O USDX foi negociado a 98,423, alta de 0,045, ou 0,05%.
A máxima da sessão foi 98,438, a mínima 98,298, a abertura 98,355 e o fechamento 98,378.
Por que as apostas de alta de juros do Fed ajudam o dólar?
Elas ajudam porque juros mais altos nos EUA podem tornar ativos em dólar (investimentos em dólar) mais atraentes.
O mercado agora calcula 31,8% de chance de o Fed subir os juros em dezembro, acima de pouco mais de 16% uma semana atrás.
Como a inflação dos EUA afeta o USDX?
Inflação forte sustenta o USDX porque reduz a expectativa de corte de juros pelo Fed e aumenta a chance de política mais apertada (juros mais altos ou por mais tempo).
Os preços ao produtor tiveram a maior alta em quatro anos em abril, enquanto a inflação ao consumidor foi a mais rápida em três anos.
Quem é Kevin Warsh e por que ele importa para o dólar?
Kevin Warsh é o próximo presidente do Federal Reserve, após o Senado dos EUA aprovar sua nomeação.
O mercado acompanha sua postura porque ele assume um banco central com inflação mais alta, custos de energia maiores e debate sobre a necessidade de novas altas de juros.
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