O EUR/USD caiu quase 0,50% na quarta-feira, após dados de inflação dos EUA mais fortes do que o esperado levarem o Dólar a novas máximas do ano acima de 102,50 e reforçarem as expectativas de aperto adicional do Federal Reserve. O par operava pela última vez perto de 1,1145, depois de tocar 1,1113 no intradiário, o menor nível desde maio de 2025. A precificação do CME FedWatch mudou acentuadamente: a probabilidade implícita de alta de juros na reunião de 27-28 de outubro subiu para 43%, de 22% antes da divulgação, enquanto as chances de uma alta em dezembro estavam perto de 95%. A TD Securities agora projeta alta de 0,36% m/m no núcleo do PCE.
O euro também sofreu pressão do pano de fundo fiscal e político da França. Do ponto de vista técnico, o par está sob venda persistente desde meados de agosto, após falhar em 1,1700, e caiu abaixo de médias móveis simples-chave, com a de 50 dias em 1,1481, a de 100 dias em 1,1479 e a de 200 dias em 1,1588 — todas acima do preço à vista. Os indicadores de momentum seguem baixistas: o RSI está em torno de 26, o MACD está abaixo de zero e o ADX avança perto de 53. A resistência é vista em 1,1200 e 1,1350, depois em 1,1483-1,1489 e 1,1591; o suporte começa em 1,1150, com 1,1000 abaixo.
Posicionamento Para Nova Perna de Baixa no EUR/USD
Devemos nos posicionar para a continuidade da pressão baixista sobre o EUR/USD nas próximas semanas, à medida que a precificação de mercado para altas de juros pelo Federal Reserve se intensifica. Com os mercados de futuros agora precificando uma probabilidade de 43% de alta na reunião de 27-28 de outubro e de quase 95% para dezembro, a exposição vendida via opções — ou opções de venda (puts) — permanece como a estratégia mais atraente. Comprar proteção para queda enquanto a volatilidade implícita está elevada nos permite capturar movimentos adicionais em direção ao nível psicológico de 1,1000.
Como o par está sendo negociado abaixo de médias móveis importantes, incluindo as linhas de 50 e 200 dias, tentativas de recuperação provavelmente encontrarão venda agressiva. Historicamente, quando o Índice Direcional Médio (ADX) sobe acima de 50 junto com um RSI abaixo de 30, pares de moedas frequentemente passam por um breve período de consolidação antes de retomar a tendência principal. Podemos buscar vender opções de compra (calls) de curto prazo perto da resistência imediata em torno de 1,1200 para financiar posições compradas em puts mirando níveis abaixo de 1,1100.
Gestão de Risco e o Papel da Divergência de Política
Além dos fortes dados econômicos dos EUA e da persistência da inflação do núcleo do PCE, a incerteza política e fiscal na França continua pesando fortemente sobre o euro. As expectativas para a política do Banco Central Europeu estão se descolando das do Fed, criando um diferencial de juros em ampliação que favorece o Dólar. Sugerimos manter uma estrutura rígida de gestão de risco, com ordens de stop-loss posicionadas logo acima da zona de resistência de 1,1350, em caso de repiques por recompras de posições vendidas (short-covering).
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