Estratégias de Trading para EUR/USD: Recomenda-se uma Abordagem Cautelosa em Faixa
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Acreditamos que operadores de derivativos devem adotar uma abordagem cautelosa e de negociação em faixa para o EUR/USD nas próximas semanas, com o par orbitando a região de 1,1255. Embora o dólar tenha cedido levemente, o rendimento (yield) do Treasury de 10 anos segue extremamente forte em 5,29%, sinalizando que a demanda subjacente por dólar continua muito robusta. Para capitalizar esse cenário, sugerimos operar a faixa, posicionando ordens de compra perto do suporte em 1,1180, ao mesmo tempo em que se mantém preparado para mudanças abruptas em caso de rompimento.
A divulgação, amanhã, da ata (minutes) da reunião do FOMC é o próximo grande gatilho, sobretudo com o mercado atualmente precificando 78% de chance de manutenção de juros na reunião de 27–28 de outubro. Se a ata vier inesperadamente mais “hawkish”, poderemos ver o Índice do Dólar (DXY) rapidamente voltar a subir em direção à máxima do ano em 102,53. Operadores podem usar straddles de curto prazo para se beneficiar dessa volatilidade potencial sem precisar assumir risco direcional antes da notícia.
Riscos Políticos na Europa e Estratégias de Hedge para o Euro
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Do lado europeu, é preciso monitorar os problemas fiscais da França, enquanto o governo tenta aprovar o Orçamento de 2027. Historicamente, quando o risco político francês aumenta, o spread de rendimento entre os títulos de 10 anos da França e da Alemanha se alarga — recentemente superando 80 pontos-base —, o que pressiona fortemente o euro. Assim, preferimos o uso de opções de venda (puts) fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o euro como proteção (hedge) contra um rompimento baixista repentino caso as negociações orçamentárias fracassem.
O EUR/USD avançou levemente na terça-feira, à medida que o dólar perdeu força com a queda dos yields dos Treasuries, embora o movimento de alta do euro tenha sido limitado por preocupações com a situação fiscal da França. O par era negociado perto de 1,1255, alta de 0,29% no dia, enquanto o yield de 10 anos voltou para cerca de 5,29% após cair em direção a 5,25%, permanecendo próximo da máxima de 5,349% registrada na segunda-feira — o nível mais forte desde 2002. O Índice do Dólar estava em torno de 101,87 após atingir o pico do ano em 102,53 na segunda.
A atenção se voltou para a política monetária dos EUA depois que os dados mais fracos de Nonfarm Payrolls e de inflação PCE na semana passada reduziram a percepção de necessidade de aperto adicional na reunião do Federal Reserve em 27–28 de outubro. As cotações do CME FedWatch indicavam cerca de 78% de chance de manutenção, enquanto a meta de inflação de 2% do Fed manteve dezembro no radar; agora, investidores buscam orientação na ata do FOMC de quarta-feira. Na Europa, a incerteza persistiu, com a França tentando garantir apoio ao Orçamento de 2027 em um Parlamento dividido, enquanto a comunicação do BCE seguiu cautelosa: Olli Rehn apontou para a limitação da disseminação da inflação para além de energia e destacou que juros longos elevados estão restringindo o crescimento e os efeitos de repasse (pass-through).
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