USD/CAD caiu 0,15% na terça-feira, para cerca de 1,4240, recuando das máximas recentes perto de 1,4300, enquanto o dólar canadense permaneceu sob pressão com o enfraquecimento dos preços do petróleo diante de expectativas de melhora na oferta. O JPMorgan estimou os embarques de petróleo do Oriente Médio em 17,5 milhões de barris por dia, em torno de 98% dos níveis pré-guerra, e afirmou que os fluxos de derivados/refinados se recuperaram para 3 milhões de barris por dia. As perspectivas de oferta foram ainda influenciadas pelo acordo do G7 para liberar 100 milhões de barris de diesel e petróleo, além de o Kuwait sinalizar produção em torno de 75% dos níveis pré-conflito e a Arábia Saudita reduzir os preços oficiais de venda para compradores asiáticos.
Do lado dos EUA, o NER Pulse da ADP mostrou que empregadores privados adicionaram, em média, 23,750 mil vagas por semana nas quatro semanas até 19 de setembro, acima de 22,50 mil anteriormente, enquanto os mercados avaliavam as expectativas de política do Federal Reserve após sinais recentes mais fracos do emprego. No Canadá, a atenção se volta aos dados de trabalho de setembro, com projeções de +5,0 mil vagas após -41,7 mil em agosto, taxa de desemprego subindo 0,1 p.p. para 6,5% e participação inalterada em 65,0%. Separadamente, a precificação de altas de 100 pb pelo BoC em 12 meses foi apontada como vulnerável a reprecificação. Níveis técnicos citados incluem spot perto de 1,4247, SMA de 100 períodos em 1,4244, SMA de 200 períodos em 1,4203, RSI (14) em torno de 42, resistência em 1,4260 e depois 1,4293, e suportes em 1,4232, 1,4200–1,4175, 1,4150 e 1,4133.
Vetores Fundamentais e Perspectiva Macro
Vemos um argumento forte para estratégias de derivativos com viés comprado (long) em USD/CAD nas próximas semanas. Embora o par tenha cedido levemente para 1,4240 a partir do pico recente perto de 1,4300, o dólar canadense segue altamente vulnerável a novas quedas. Essa fraqueza é impulsionada por uma queda contínua dos preços do petróleo, que tradicionalmente dita a direção do “loonie”.
Esperamos que os preços do petróleo permaneçam sob pressão à medida que a oferta global se recupera rapidamente, com os embarques de petróleo do Oriente Médio retornando para quase 98% dos níveis pré-guerra. A decisão do G7 de liberar 100 milhões de barris de petróleo e diesel de reservas emergenciais provavelmente manterá referências globais como o Brent com dificuldade para sustentar altas. Operadores de derivativos devem considerar vender contratos focados em energia ou comprar opções de compra (calls) de USD/CAD para capturar esse crescente excesso de oferta.
A próxima pesquisa da força de trabalho no Canadá é um evento de risco crucial, com expectativas apontando para uma criação fraca, de apenas 5.000 vagas, após a forte perda de 41.700 em agosto. Acreditamos que a expectativa atual do mercado de 100 pontos-base de altas na taxa doméstica ao longo do próximo ano é agressiva demais, dado o pano de fundo frágil. Com a inflação subjacente próxima da meta de 2%, qualquer mudança mais “dovish” nas expectativas de política tende a desencadear uma venda acentuada da moeda canadense.
Do outro lado do par, a contratação privada nos EUA mostrou aceleração modesta, com o ganho médio semanal de empregos subindo para 23.750, oferecendo um colchão sólido para o dólar. Mesmo com o Federal Reserve seguindo uma trajetória cautelosa, os rendimentos dos Treasuries permanecem resilientes em comparação aos equivalentes canadenses. Esse aumento do diferencial de juros sustenta nossa visão altista para o dólar americano contra o loonie.
Perspectiva Técnica e Estratégias de Negociação
Do ponto de vista técnico, recomendamos comprar USD/CAD nas quedas em direção à zona de suporte entre 1,4200 e 1,4232, onde médias móveis importantes devem limitar perdas. Um rompimento consistente acima da resistência imediata em 1,4260 pode rapidamente abrir espaço para um movimento de alta até 1,4293. O uso de opções estruturadas ou ferramentas de gestão de risco mais rígidas em operações no mercado à vista ajudará a administrar a volatilidade antes dos dados decisivos de emprego desta semana.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
