AUD/USD era negociado perto de 0,6990 na terça-feira, com queda de 0,39% no dia, depois que uma alta inicial em direção a 0,7030 perdeu fôlego e o par recuou para a região de 0,6980. O dólar australiano encontrou suporte inicialmente após o Reserve Bank of Australia (RBA) elevar a Cash Rate em 25 pb, para 4,60% — o maior nível em cerca de 15 anos — em decisão unânime. Os formuladores de política reiteraram que a inflação segue alta demais e mantiveram em aberto a possibilidade de novas altas, mas, em seguida, o mercado passou a se concentrar na sinalização sobre a necessidade de aperto adicional.
Na visão de uma hora, o par estava em 0,6992, permanecendo abaixo da SMA de 100 períodos em 0,7021 e da SMA de 200 períodos em 0,7069, enquanto o RSI perto de 42 apontava para um momentum levemente negativo. A resistência é vista em 0,7005, depois em 0,7021 e 0,7045, com 0,7069 seguido por 0,7075, 0,7105 e 0,7140. O suporte está em 0,6980. O dólar americano tem sido sustentado por yields elevados dos Treasuries e por expectativas de mais aperto pelo Federal Reserve, com o índice de preços PCE e os dados de payroll (NFP) no radar.
Estratégias de Opções Baixistas para AUD/USD
Sugerimos que operadores de derivativos busquem capitalizar a incapacidade do AUD/USD de sustentar o rali acima de 0,7000, mirando estratégias baixistas de curto prazo. Como o par voltou para a região de 0,6990, a compra de opções de venda (puts) de vencimento curto, com strike próximo de 0,6950, pode ser uma forma altamente eficaz de se posicionar para uma queda imediata. Essa abordagem limita o risco ao mesmo tempo em que nos posiciona para lucrar caso o par rompa abaixo do forte piso de suporte em 0,6980.
Nossa leitura técnica mostra uma resistência relevante acima, com a média móvel simples de 100 períodos em 0,7021 e a SMA de 200 períodos limitando em 0,7069. Operadores de derivativos também podem considerar a venda de opções de compra (calls) fora do dinheiro ou a montagem de bear call spreads acima da zona de oferta em 0,7075. Com isso, é possível receber prêmio enquanto se explora a falta de impulso altista da moeda e seu fraco Índice de Força Relativa (RSI) de 42.
Fatores Macro e Implicações para o Mercado
Também é necessário acompanhar o mercado de títulos nos EUA, onde o yield do Treasury de 10 anos tem oscilado recentemente ao redor de 3,8%, continuando a atrair capital para o dólar. Com a última leitura do núcleo do PCE nos EUA ainda resistente em 2,7% na comparação anual, o Federal Reserve tem menos pressão para cortar juros rapidamente. Essa vantagem de rendimento mantém o dólar forte e dificulta que o dólar australiano sustente os ganhos pós-alta de juros.
Historicamente, quando o RBA eleva juros para combater a inflação, mas demonstra cautela com os gastos das famílias, o dólar australiano frequentemente reage com um movimento de “buy the rumor, sell the fact”. Com o crescimento das vendas no varejo australiano fraco, em apenas 0,2% recentemente, acreditamos que a alta do RBA para 4,60% provavelmente será a última por um tempo. Isso limita o potencial de alta do AUD, justificando nossa preferência por estratégias que se beneficiem de um câmbio lateralizado ou em queda.
Nas próximas semanas, recomendamos acompanhar de perto as próximas divulgações do payroll (Nonfarm Payrolls) e do PCE nos EUA para ajustar nossas posições em opções. Um relatório de emprego acima do esperado, após o ganho sólido de 142.000 no mês passado, provavelmente empurraria o AUD/USD ainda mais abaixo do suporte de 0,6980. Traders devem estar prontos para rolar suas puts para strikes mais baixos se esses dados macroeconômicos continuarem favorecendo o dólar americano.
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