AUD/USD recuou para perto de 0,7010 no início do pregão asiático, à medida que o dólar americano se firmou com a alta dos rendimentos dos Treasuries e o aumento das expectativas de mais aperto pelo Federal Reserve. Essas apostas vieram após uma elevação dos juros para a faixa de 3,75%–4,00%, enquanto o CME FedWatch mostra o mercado precificando 65,9% de probabilidade de alta em outubro, acima de 57,6% uma semana antes e de 9,4% um mês antes. As atenções agora se voltam para a reunião do Reserve Bank of Australia (RBA) na terça-feira.
O RBA é amplamente esperado elevar juros em 25 pb, levando a Official Cash Rate para 4,60%, nível visto pela última vez em novembro de 2011, enquanto a taxa de desemprego da Austrália subiu 0,1 p.p. para 4,6%, contra uma projeção de 4,5% para o fim do ano. A comunicação do Fed permaneceu hawkish, porém mista em métricas de mercado: o FXS Speechtracker para Beth Hammack ficou em 7,2/10 versus uma média histórica de 7,5/10, e o FXS Fed Sentiment Index caiu 0,34 para 147,72. Do ponto de vista técnico, o AUD/USD está abaixo da SMA de 100 dias; o RSI está em 33, com resistência perto de 0,7070 e depois 0,7130 e 0,7265, enquanto o suporte está em 0,7000.
Níveis de Negociação e Estratégias com Opções
Recomendamos que traders de derivativos acompanhem de perto o nível psicológico-chave de 0,7000 no par AUD/USD nos próximos dias. Com o câmbio atualmente oscilando perto de 0,7010, traders de opções devem considerar a compra de puts de curto prazo com strike em 0,6950 para se proteger contra um possível rompimento para baixo. Se o preço romper de forma clara abaixo da banda inferior de Bollinger em 0,7000, dados históricos indicam que poderíamos ver uma extensão rápida até o suporte em 0,6900.
A próxima reunião do Reserve Bank of Australia na terça-feira é o catalisador imediato para o qual precisamos nos preparar. Se o RBA elevar a cash rate para 4,60% como esperado e sinalizar novas altas, poderemos ver um forte repique intradiário. Nesse cenário, podemos utilizar bull call spreads mirando a Média Móvel Simples (SMA) de 100 dias em 0,7070, que atualmente atua como forte resistência.
Rendimentos de Títulos, Diferenciais de Juros e Operações com Volatilidade
Também é preciso observar a mudança na dinâmica dos títulos, com o rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA avançando em direção a 4,3%, ampliando o diferencial em relação ao yield do título australiano de 10 anos, em torno de 4,15%. Historicamente, essa divergência de rendimentos tem pressionado o dólar australiano, com spreads semelhantes no passado fazendo o par cair mais de 3% em uma janela de três semanas. Portanto, quaisquer repiques para cima em direção à banda média de Bollinger em 0,7130 devem ser vistos como oportunidades preferenciais para estabelecer novas posições vendidas via bear call spreads.
Nossos indicadores técnicos mostram que o Índice de Força Relativa (RSI) diário está atualmente em 33, o que aponta para condições fortemente sobrevendidas. Como a pressão vendedora está esticada, devemos evitar “perseguir” o mercado para baixo nos níveis atuais sem confirmação de um rompimento. Em vez disso, podemos lançar (vender) puts fora do dinheiro (out-of-the-money) abaixo de 0,6900 para receber prêmio, aproveitando a elevada volatilidade implícita em torno das decisões de bancos centrais desta semana.
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