Dados da US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mostraram que as posições líquidas compradas (net long) de não comerciais em ouro ficaram em 225,9 mil contratos, abaixo de 230,3 mil anteriormente. A leitura mais recente indica uma modesta redução da exposição especulativa no mercado futuro.
O movimento deixa o posicionamento ligeiramente menor na comparação semanal, com as posições líquidas compradas ainda elevadas em termos absolutos. Os números são reportados em contratos e acompanhados por meio dos dados de compromissos (Commitments of Traders) da CFTC para participantes de mercado classificados como não comerciais.
Posicionamento Especulativo em Ouro Recuou Moderadamente, Mas Estrutura Altista Permanece
Vemos o relatório mais recente da CFTC mostrando as posições líquidas de não comerciais em ouro caindo para 225,9 mil contratos, de 230,3 mil. Embora isso reflita um leve arrefecimento do apetite especulativo, não enxergamos como uma mudança baixista de tendência, mas sim como realização saudável de lucros. Historicamente, quando as posições líquidas compradas permanecem acima do patamar-chave de 200 mil contratos, o mercado altista estrutural mais amplo segue firmemente intacto.
Com os preços à vista do ouro consolidando na faixa de US$ 2.620 a US$ 2.650 neste outono, uma pequena redução em posições compradas alavancadas é um sinal bem-vindo de resfriamento do mercado. Dados recentes mostram que as compras de bancos centrais globais e entradas constantes em ETFs continuam a oferecer um piso sólido para o metal. Esperamos que o nível de US$ 2.580 atue como forte suporte caso traders de curto prazo sigam reduzindo posições nas próximas semanas.
Perspectiva de Estratégia de Trading e Níveis de Suporte
Para as próximas semanas, aconselhamos traders de derivativos a evitarem perseguir movimentos de rompimento para baixo e, em vez disso, buscarem oportunidades de compra nessas pequenas quedas. Acreditamos que o uso de estratégias estruturadas com opções, como bull call spreads, oferece a melhor forma de capturar o próximo movimento de alta, limitando o risco do prêmio. Acompanhar as atualizações semanais da CFTC ajudará a medir quando a pressão vendedora especulativa tiver se esgotado por completo.
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