O ouro (XAU/USD) se estabilizou em US$ 4.280 na sexta-feira, após duas sessões de queda, depois de ter tocado US$ 4.254 mais cedo, enquanto os rendimentos elevados nos EUA e as expectativas de inflação continuaram a balizar a visão de mercado para um aperto adicional pelo Federal Reserve. O rendimento do Treasury de 10 anos recuou quase 2 pontos-base, para 5,192%, enquanto os pedidos de bens duráveis (núcleo) vieram acima das estimativas em agosto e julho foi revisado para cima. A confiança do consumidor enfraqueceu, com o índice da Universidade de Michigan caindo para 48,1, de 51,7, enquanto as expectativas de inflação de um ano subiram para 4,6%, de 4%, e as expectativas de cinco a dez anos avançaram marginalmente para 3,4%, de 3,3%. A Prime Terminal apontou 64% de probabilidade de alta de juros em outubro, e a probabilidade implícita para dezembro ficou perto de 93%.
A retração do petróleo ajudou a aliviar a pressão sobre o dólar, com o WTI caindo mais de 3%, para US$ 91,00 por barril, e o índice do dólar (DXY) recuando 0,22%, para 101,02. Em termos técnicos, o XAU/USD seguiu limitado abaixo das médias móveis simples (SMAs) de 100 e 50 dias, em torno de US$ 4.304–US$ 4.312, com o RSI ainda abaixo de 50. O suporte foi indicado em US$ 4.200–US$ 4.210, depois na mínima de 3 de agosto, em US$ 4.019, e no nível de US$ 4.000; as resistências ficaram em US$ 4.300, US$ 4.350 e US$ 4.400. A demanda de bancos centrais também foi mencionada, com compras em 2022 de 1.136 toneladas, avaliadas em cerca de US$ 70 bilhões.
Perspectiva baixista de curto prazo para o ouro
Devemos nos preparar para pressão baixista no curto prazo sobre o ouro, à medida que ele tem dificuldade de romper a resistência de US$ 4.300. Com o rendimento do Treasury de 10 anos se mantendo elevado em 5,192% e as apostas do mercado precificando 64% de chance de uma alta de juros do Federal Reserve em outubro, manter posições compradas traz risco significativo. Traders de derivativos devem buscar montar posições vendidas ou comprar opções de venda (puts) em repiques na direção da zona de resistência entre US$ 4.300 e US$ 4.312.
Nossos indicadores técnicos mostram um viés claramente baixista, com o Índice de Força Relativa (RSI) permanecendo firmemente abaixo do nível neutro de 50. Se o ouro romper abaixo do suporte do wedge (cunha) em torno de US$ 4.200, esperamos uma queda rápida em direção à mínima de agosto, em US$ 4.019. Em cenários macroeconômicos semelhantes em décadas passadas, como o ambiente de juros elevados do início dos anos 1980, o ouro apresentou tendências prolongadas de baixa sempre que os rendimentos reais permaneceram significativamente positivos.
O alívio temporário com o West Texas Intermediate recuando para US$ 91,00 enfraqueceu o índice do dólar para 101,02, mas esse alívio pode ser de curta duração. Tensões geopolíticas em curso e a ameaça de fechamento do Estreito de Hormuz podem facilmente provocar uma recuperação repentina nos preços de energia, reacendendo as expectativas de inflação atualmente em 4,6% no horizonte de um ano. Precisamos monitorar de perto os derivativos de petróleo, pois qualquer disparada súbita do barril provavelmente elevará os rendimentos dos Treasuries e puxará o ouro ainda mais para baixo.
Suporte institucional para estabilidade no longo prazo
Apesar do viés baixista de curto prazo, não devemos ignorar o forte piso de longo prazo criado por compradores institucionais. Dados do World Gold Council revelam que bancos centrais compraram um recorde de 1.037 toneladas de ouro nos últimos anos, mantendo um ritmo histórico de acumulação soberana para diversificar para longe do dólar americano. Esse poder de compra massivo sugere que qualquer queda em direção ao nível psicológico de US$ 4.000 provavelmente acionará suporte agressivo, tornando essa faixa uma área ideal para realizarmos lucros em posições vendidas e buscar operações de reversão para compra.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
