A rúpia indiana voltou a se enfraquecer frente ao dólar americano nesta quinta-feira, empurrando o USD/INR para perto de 95,90, à medida que a alta do petróleo e as expectativas de novas elevações de juros pelo Federal Reserve fortaleceram o dólar. No mercado de commodities, o contrato de Crude Oil na MCX com vencimento em 19 de outubro subiu 1%, para cerca de Rs. 8.900, após uma queda anterior, recuperando-se de uma nova mínima de duas semanas próxima de Rs. 8.496. No câmbio mais amplo, o índice do dólar (DXY) manteve-se perto de uma máxima de oito semanas em 101,23, reforçando a demanda pela moeda americana.
O petróleo encontrou suporte depois que o presidente do Irã, Masoud Pezeshkian, usou um discurso na Assembleia Geral das Nações Unidas na quarta-feira para afirmar que o Irã não se renderia aos Estados Unidos, após comentários do presidente dos EUA, Trump, que mencionaram “ou um acordo ou aniquilação”. Preços mais altos tendem a pressionar moedas dependentes de importação, como a rúpia. Enquanto isso, dados de atividade reforçaram a narrativa “hawkish” do Fed: o PMI preliminar de Serviços da S&P Global subiu para 58,7, de 56,5 em agosto, acima da expectativa de 56,0; e o PMI Industrial avançou para 57,0, de 53,9, contra projeções de 53,5. Tecnicamente, o USD/INR permaneceu acima da EMA de 20 períodos em 95,5722, com RSI em 59,7; o suporte estava perto de 95,57, a resistência em 96,10, e um rompimento acima desse nível poderia abrir caminho para um reteste de 97,00.
Pressão sobre a Rúpia por Petróleo e Dólar
Com o par USD/INR disparando em direção a 95,90, observamos forte pressão sobre a rúpia indiana à medida que os preços do petróleo bruto se recuperam. Como a Índia depende de importações externas para suprir mais de 85% de suas necessidades de petróleo, custos de energia mais altos devem continuar pesando sobre a moeda local. Operadores de derivativos devem se preparar para uma fraqueza persistente da rúpia nas próximas semanas, com foco em opções de compra (calls) de USD/INR.
O índice do dólar (DXY) segue firme perto de 101,23, sustentado por dados econômicos fortes, como o PMI de Serviços dos EUA saltando para 58,7. Essa atividade robusta dá suporte à postura mais dura do Federal Reserve, tornando provável novas elevações de juros antes do fim do ano. Recomendamos a compra de estruturas de bull call spread em USD/INR para aproveitar essa tendência de fortalecimento do dólar.
Riscos Geopolíticos, Commodities e Estratégias Técnicas
O atrito geopolítico adiciona combustível ao movimento, já que a postura firme do Irã contra a pressão dos EUA levou o crude na MCX de volta para Rs. 8.900, após a mínima em Rs. 8.496. Historicamente, altas súbitas do petróleo forçaram o déficit comercial da Índia a aumentar, desencadeando saídas rápidas de capital e depreciação da rúpia. Operadores podem considerar posições compradas nos futuros de crude da MCX (outubro) como hedge contra esses riscos no mercado de energia.
Pelo lado técnico, o USD/INR negocia com folga acima da sua média móvel exponencial (EMA) de 20 períodos em 95,57. Se o par romper a resistência imediata em 96,10, esperamos uma aceleração rápida em direção à máxima histórica de 97,00. Para quem opera opções, sugerimos a compra de calls fora do dinheiro (OTM) com vencimento no fim de outubro para capturar esse potencial rompimento.
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