O ouro era negociado abaixo de US$ 4.300, perto da mínima de uma semana, enquanto os mercados aguardavam conversas entre Donald Trump e Xi Jinping, com atenção voltada para terras raras, restrições tecnológicas e para saber se a atual trégua entre EUA e China será estendida. Os avanços foram limitados por expectativas mais firmes de uma política monetária mais apertada nos EUA: o CME FedWatch mostrou os mercados precificando uma probabilidade de quase 70% de alta de juros em outubro. Essas apostas foram reforçadas depois que o índice preliminar (flash) de Produção do PMI Composto da S&P Global subiu para 58,4 em setembro, ante 56,0 em agosto, marcando a quarta aceleração mensal consecutiva e o maior nível desde julho de 2021.
A geopolítica também influenciou a dinâmica de juros e câmbio. Na Assembleia Geral da ONU (UNGA), as tensões entre EUA e Irã coincidiram com um salto de 3% nos preços do petróleo, reacendendo preocupações inflacionárias e sustentando o argumento para mais aperto pelo Fed. O rendimento do Treasury de 10 anos subiu ao maior nível desde julho de 2007, enquanto o dólar atingiu uma máxima de quase dois meses, mantendo pressão sobre o metal; uma quebra abaixo de US$ 4.235 é apontada como um novo gatilho baixista. Tecnicamente, o ouro permaneceu limitado abaixo da EMA de 100 dias, com RSI em torno de 44,6 e MACD negativo; níveis de suporte foram citados em US$ 4.227, US$ 4.101 e US$ 3.940, com resistências em US$ 4.316, US$ 4.359 e US$ 4.405, depois US$ 4.515 e US$ 4.693.
Estratégias de Negociação com Derivativos em Meio a Maior Incerteza Geopolítica e Econômica
À medida que avançamos pelas últimas semanas de setembro de 2026, recomendamos que operadores de derivativos se preparem para maior volatilidade no ouro (XAU/USD), já que o preço ronda pouco abaixo do patamar de US$ 4.300. O próximo encontro entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente da China, Xi Jinping, pode provocar oscilações abruptas, embora as expectativas de um grande avanço permaneçam baixas. Recomendamos o uso de straddles de opções de curto prazo para capturar movimentos súbitos desencadeados por manchetes sobre restrições tecnológicas ou metais de terras raras.
Nossa visão baixista para o metal precioso é reforçada pelo fortalecimento dos dados econômicos, especialmente com o PMI Composto dos EUA da S&P Global subindo para 58,4 em setembro, o maior nível desde julho de 2021. Essa atividade empresarial robusta elevou as expectativas do mercado para uma alta de juros do Federal Reserve em outubro para perto de 70%. Consequentemente, vemos a alta dos rendimentos — com o Treasury de 10 anos atingindo o maior nível desde julho de 2007 — como um forte vento contrário que deve continuar limitando o potencial de alta do ouro.
Considerações Técnicas e Recomendações de Hedge
Também precisamos monitorar de perto a escalada das tensões geopolíticas entre EUA e Irã, que recentemente desencadeou uma alta de 3% no preço do petróleo bruto. Esse choque de energia ameaça reacender temores inflacionários, reforçando ainda mais a postura hawkish do Fed e impulsionando o dólar para máximas de dois meses. Para estratégias com derivativos, sugerimos fazer hedge de posições compradas em ouro com futuros de petróleo bruto ou opções de compra (calls), para compensar esses riscos geopolíticos.
Do ponto de vista técnico, devemos buscar um rompimento claro abaixo da mínima de oscilação mensal de US$ 4.235 para confirmar uma tendência de baixa mais profunda em direção ao próximo suporte estrutural em US$ 4.227. Até lá, esperamos que quaisquer tentativas de rali encontrem forte pressão vendedora perto da Média Móvel Exponencial (EMA) de 100 dias, em US$ 4.359. Preferimos vender spreads de call ou comprar opções de venda (puts) nas altas, acompanhando de perto o Índice de Força Relativa (RSI), que atualmente sinaliza perda de fôlego do momentum altista em 44,6.
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