O ouro ficou estável nas negociações asiáticas desta quinta-feira, após ampliar as perdas até mínimas semanais abaixo de US$ 4.300, com o XAU/USD cotado a US$ 4.286,99 enquanto a atenção se voltava para uma reunião entre Trump e Xi mais tarde no dia. O recuo veio após um rompimento para baixo da faixa anterior, à medida que a firmeza dos preços do petróleo e a alta dos rendimentos dos Treasuries dos EUA pesaram sobre o metal, que não paga juros, enquanto tensões geopolíticas em torno do Irã e o risco de ataques houthis à Arábia Saudita ajudaram a impulsionar o petróleo de volta para perto de US$ 100. O dólar americano manteve seus ganhos junto com os rendimentos elevados, e as expectativas de uma postura mais hawkish do Federal Reserve seguiram no radar, embora tenha sido reportado que a trégua comercial EUA–China foi estendida até 10 de janeiro.
Nos gráficos, o ouro permaneceu abaixo de médias móveis-chave, com a SMA de 21 dias em US$ 4.371,89 acima do preço à vista e as SMAs de 50 e 100 dias em US$ 4.312,48 e US$ 4.309,05 limitando eventuais repiques no curto prazo; a SMA de 200 dias estava em US$ 4.541,69. O RSI era de 44,52. O framework do DXY do Scotiabank citou um equilíbrio estimado em 101 versus um índice à vista de 100,85, e apontou a faixa baixa de 101 como foco técnico de curto prazo. Níveis de suporte foram mencionados em US$ 4.000,03 e US$ 3.990,07.
Estratégias com Derivativos em Meio à Incerteza Geopolítica e Econômica
Com o ouro pairando abaixo do nível crítico de US$ 4.300, em US$ 4.286,99, acreditamos que operadores de derivativos devem se preparar para uma volatilidade mais elevada nas próximas semanas. A reunião de alto risco entre o presidente Trump e Xi Jinping, juntamente com a extensão da trégua comercial até 10 de janeiro, cria um ambiente altamente imprevisível. Para navegar esse cenário, recomendamos que os traders utilizem opções de venda (puts) de ouro de curto prazo para aproveitar o momentum baixista imediato.
Nossa visão cautelosa é fortemente respaldada por um dólar americano em forte alta e pelos rendimentos dos Treasuries em elevação, que mantêm o DXY ancorado próximo de 100,85. Historicamente, quando os spreads de juros na ponta curta se ampliam e o valor justo do DXY orbita 101, ativos sem rendimento, como o ouro, enfrentam fortes ventos contrários. Sugerimos vender opções de compra (calls) perto da principal zona de resistência de US$ 4.309 a US$ 4.312 para capturar prêmio enquanto o dólar americano mantém sua força fundamental.
Considerações Técnicas e de Risco Macroeconômico
Também é preciso monitorar de perto o setor de energia, onde o petróleo bruto volta a avançar em direção à marca de US$ 100 devido à escalada das tensões no Oriente Médio. Preços mais altos do petróleo ameaçam reacender a inflação global, o que provavelmente forçará o Federal Reserve a manter os juros elevados por mais tempo. Operadores de derivativos podem fazer hedge desses riscos macroeconômicos comprando opções de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) em futuros de petróleo, enquanto mantêm um viés vendido (short) em ouro.
Do ponto de vista técnico, o RSI diário do ouro recuou para 44,52, confirmando que o momentum de curto prazo favorece os vendedores. Se os níveis atuais de suporte falharem, poderemos ver o metal deslizar em direção ao importante patamar psicológico de US$ 4.000. Traders que queiram capturar esse possível rompimento para baixo devem considerar a compra de puts de ouro com preços de exercício (strikes) direcionados em torno de US$ 4.100 para o vencimento de outubro.
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