O ouro (XAU/USD) recuou na segunda-feira, interrompendo uma alta de duas sessões, à medida que as expectativas de novas elevações de juros pelo Federal Reserve e um Dólar mais firme pesaram sobre o metal. Ele era negociado em torno de US$ 4.360 no pregão dos EUA, com queda de quase 0,40% no dia, embora as perdas tenham sido limitadas, já que a baixa do petróleo manteve os rendimentos dos Treasuries abaixo das máximas de vários anos registradas na semana passada. O West Texas Intermediate (WTI) ficou perto de US$ 92,85, seu menor nível em mais de uma semana, e caminhava para a quarta queda diária consecutiva, com o contato diplomático em torno da guerra no Oriente Médio e a melhora nos fluxos de oferta saudita pressionando o petróleo.
Os sinais de política monetária seguiram no centro das atenções. O Fed elevou os juros em 25 pontos-base na semana passada, e o mercado precifica uma chance relevante de novo aumento em outubro, enquanto o dot plot indica pelo menos mais uma alta neste ano; a perspectiva de condições mais restritivas tem sustentado o Dólar e mantido os yields elevados. O índice do Dólar (DXY) era negociado em torno de 100,30, abaixo da máxima de sete semanas de 100,56 registrada na sexta-feira, à medida que o foco se volta para os dados preliminares do PMI da S&P Global e para a pesquisa de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan de setembro, além de novos pronunciamentos de dirigentes do Fed. Do ponto de vista técnico, o XAU/USD se manteve logo acima da média móvel simples (SMA) de 20 períodos das Bandas de Bollinger, perto de US$ 4.347, com resistência em US$ 4.412, depois em US$ 4.450 e US$ 4.500; os suportes estavam em US$ 4.347, depois em US$ 4.282 e US$ 4.200, enquanto o RSI estava perto de 51 e o MACD oscilava próximo de zero.
Estratégias de Negociação em Faixa para Derivativos de Ouro
Acreditamos que operadores de derivativos devem adotar uma estratégia de negociação em faixa (range-bound) para o ouro (XAU/USD) nas próximas semanas, à medida que o metal consolida em torno de US$ 4.360. Com o Índice de Força Relativa (RSI) próximo de 51 e o MACD lateral, há uma clara ausência de momentum direcional. Recomendamos focar em estratégias de opções de curto prazo, como iron condors, para aproveitar essa pausa temporária.
Para quem negocia futuros ou CFDs, devemos monitorar de perto o nível-chave de suporte na média móvel simples (SMA) de 20 períodos das Bandas de Bollinger, em US$ 4.347. Se esse nível for rompido, podemos esperar uma correção mais profunda em direção à banda inferior perto de US$ 4.282 ou até ao piso psicológico em US$ 4.200. Do lado da alta, devemos buscar estabelecer posições vendidas perto da resistência em US$ 4.412, a menos que um rompimento claro acima de US$ 4.500 sinalize a retomada de uma tendência altista.
Principais Vetores de Mercado e Fatores de Risco
Também precisamos manter alta sensibilidade ao índice do Dólar (DXY) e aos próximos comentários do Federal Reserve, que continuam a atuar como grandes ventos contrários. Após a recente alta de juros de 25 pontos-base pelo Fed, os fed funds futures agora embutem uma probabilidade de 62% de outro aumento de juros em outubro. Historicamente, o ouro tende a ter dificuldade quando os juros reais sobem, e um Dólar mais forte, orbitando 100,30, provavelmente manterá os preços limitados.
Além disso, devemos acompanhar o petróleo WTI, que recuou para perto de US$ 92,85 em meio a esforços diplomáticos no Oriente Médio. Preços mais baixos de energia estão aliviando temporariamente as preocupações com inflação, o que, por sua vez, impede os yields dos Treasuries de romperem as máximas de vários anos da semana passada. No entanto, qualquer deterioração súbita na diplomacia no Golfo Pérsico pode rapidamente empurrar o petróleo de volta acima de US$ 100 e desencadear uma forte busca por proteção (safe haven) no ouro.
No curto prazo, devemos nos preparar para volatilidade em torno da divulgação do PMI preliminar da S&P Global e da pesquisa de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan. Manter tamanhos de posição pequenos e utilizar stops curtos será crucial enquanto navegamos por esses sinais macroeconômicos conflitantes. Até que o ouro rompa o canal atual entre US$ 4.282 e US$ 4.412, uma postura defensiva e paciente segue como o melhor caminho.
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