USD/CAD avançou levemente nesta sexta-feira, negociando perto de 1,4000 e em alta de 0,10%, enquanto o dólar permaneceu sustentado por expectativas de novo aperto do Federal Reserve, em meio a um repique dos rendimentos dos Treasuries. O Fed elevou a taxa básica em 25 pb na quarta-feira para 3,75%-4,00%, descrita como a primeira alta desde 2023, enquanto as projeções mostraram 16 de 18 dirigentes esperando ao menos mais um aumento ainda neste ano. Os mercados precificam cerca de 55% de chance de outro movimento de 25 pb na reunião de outubro, segundo o CME FedWatch, e o rendimento do Treasury de 10 anos subiu para perto de 4,98% após a máxima de 5,04% na terça-feira, o maior nível desde 2007. O índice do dólar (DXY) manteve-se acima de 100,50, perto do pico de sete semanas.
A recuperação do petróleo ajudou a dar suporte ao dólar canadense, limitando os ganhos do USD/CAD, com o WTI voltando para cerca de US$ 97,30 após uma mínima intradiária de US$ 94,63, à medida que persistiram preocupações com a oferta no Oriente Médio em torno do Estreito de Ormuz. O Scotiabank citou o alargamento dos spreads de curto prazo EUA–Canadá como fator negativo e estimou o valor justo em 1,3910, enquanto as atenções se voltam para o discurso do presidente do BoC, Macklem, na segunda-feira. Em termos técnicos, o USD/CAD era negociado a 1,4007, mantendo-se acima da MMS de 100 períodos perto de 1,3951 e da MMS de 200 períodos em torno de 1,3886; a resistência está em 1,4015 e depois 1,4030, enquanto o suporte é visto em 1,3974, 1,3945 e 1,3886, com o RSI (14) perto de 63.
Estratégia de negociação em USD/CAD e política do Federal Reserve
Vemos o par USD/CAD sendo negociado próximo ao nível-chave de 1,4000, impulsionado para cima pela recente alta de juros do Federal Reserve para 3,75%-4,00%. Com os rendimentos dos Treasuries de 10 anos voltando a 4,98%, o índice do dólar mantém-se firme acima de 100,50. Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para oscilações de curto prazo, à medida que o mercado precifica 55% de chance de outra alta de juros nos EUA em outubro.
Como o par está acima de sua média móvel simples de 100 períodos, em 1,3951, recomendamos a compra de opções de compra (calls) de curto prazo mirando a resistência em 1,4030. No entanto, como o presidente do Banco do Canadá, Macklem, fala na segunda-feira, devemos considerar uma estratégia de straddle comprado para lucrar com movimentos fortes em qualquer direção. Historicamente, discursos relevantes de bancos centrais podem elevar a volatilidade implícita semanal do dólar canadense em 1% a 2%.
Dinâmica do preço do petróleo e abordagens de gestão de risco
Também é preciso monitorar de perto os preços do petróleo, já que o West Texas Intermediate voltou a subir para US$ 97,30 em meio às tensões no Oriente Médio. Se o petróleo avançar mais, o dólar canadense pode se fortalecer, puxando o par para baixo na direção do valor justo estimado em 1,3910. Para se proteger contra essa possível queda, sugerimos o uso de bear put spreads, que oferecem uma forma eficiente em custo de proteger posições compradas em USD.
No momento, o alargamento do diferencial de yields entre EUA e Canadá continua pressionando o dólar canadense. Como 16 de 18 dirigentes do Fed esperam que os custos de financiamento permaneçam elevados, a tendência geral favorece o dólar. Acreditamos que os traders devem priorizar contratos de vencimento curto para manter flexibilidade à medida que essas políticas de bancos centrais evoluem.
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