O WTI era negociado em torno de US$ 100,00 nas primeiras horas do pregão europeu de quarta-feira, recuando após os estoques de petróleo bruto dos EUA registrarem um aumento inesperado. Dados do API mostraram que os estoques subiram 7,14 milhões de barris na semana até 11 de setembro, ante uma queda anterior de 300 mil barris, enquanto o consenso projetava recuo de 1,8 milhão de barris. O movimento ocorreu enquanto os mercados ponderavam as tensões no Oriente Médio, em paralelo a relatos de que a Arábia Saudita suspendeu carregamentos de petróleo no porto de Yanbu após desligar o oleoduto Leste-Oeste na sequência de um ataque dos Houthis, do Iêmen, alinhados ao Irã.
A Reuters afirmou que o oleoduto tem sido usado para redirecionar cerca de 4 milhões de barris por dia — ou aproximadamente 4% da oferta global — para o Mar Vermelho. O Rabobank apontou para a queda dos estoques globais de petróleo e para as Reservas Estratégicas de Petróleo se aproximando de “níveis preocupantes”. Nos gráficos, o WTI estava em US$ 100,05, sustentando-se acima da SMA de 100 dias, perto de US$ 85,36, e da banda média de Bollinger de 20 dias, em torno de US$ 90,05; o RSI oscilava próximo de 69. A resistência fica perto de US$ 102,75, na banda superior de Bollinger, enquanto o suporte é indicado em US$ 90,05, depois em US$ 85,36 e US$ 77,36.
Perspectiva de Mercado e Riscos Geopolíticos
Aconselhamos traders de derivativos a enxergar a recente queda em direção a US$ 100,00 como uma oportunidade temporária de compra, e não como uma reversão estrutural de tendência. Embora o aumento inesperado de 7,14 milhões de barris nos estoques de petróleo bruto dos EUA tenha surpreendido o mercado, é preciso aguardar os dados oficiais da EIA para confirmar se essa alta de estoques é sustentável. Historicamente, os dados semanais do API e da EIA se alinham de perto, mas o pano de fundo mais amplo de reservas globais esgotadas segue como a força dominante do mercado.
Devemos atribuir peso elevado ao risco geopolítico severo no Oriente Médio, onde o desligamento do oleoduto Leste-Oeste da Arábia Saudita interrompe 4 milhões de barris por dia. Essa disrupção representa cerca de 4% da demanda global por petróleo, que atualmente está em média acima de 103 milhões de barris por dia. Mesmo que algumas autoridades aleguem que os reparos levarão apenas dias, sugerimos fazer hedge para uma interrupção mais longa que pode facilmente levar o WTI acima de sua resistência imediata.
Reservas Estratégicas, Estratégias de Trading e Análise Técnica
Destacamos que as Reservas Estratégicas de Petróleo dos EUA estão atualmente próximas das mínimas de 40 anos, em torno de 370 milhões de barris, deixando pouca ou nenhuma margem de segurança para choques de oferta globais. Com os estoques globais já em queda, qualquer paralisação prolongada no porto de Yanbu apertará rapidamente o mercado físico de petróleo nas próximas semanas. Para traders de opções, recomendamos a compra de opções de compra (calls) para capturar picos súbitos de preços à medida que essa dinâmica de oferta mais restrita se desenvolve.
Do ponto de vista técnico, sugerimos estabelecer posições compradas se o WTI recuar em direção à banda média de Bollinger de 20 dias, perto de US$ 90,05, ou à média móvel simples de 100 dias, em US$ 85,36. O Índice de Força Relativa (RSI) está atualmente próximo de 69, sinalizando forte momentum de alta que está temporariamente esticado, mas estruturalmente sólido. Um fechamento diário acima da resistência em US$ 102,75 provavelmente acionará uma corrida rápida em direção a máximas de vários anos, e queremos estar posicionados para esse rompimento.
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