O ouro manteve ganhos modestos, mas permaneceu abaixo de US$ 4.350 no pregão asiático, enquanto o dólar americano fez uma pausa após atingir a máxima de duas semanas. Os mercados seguiram cautelosos antes da decisão do Federal Reserve, prevista para mais tarde nesta quarta-feira, com as expectativas centradas em uma alta de 25 pb após a reunião de 15–16 de setembro. A atenção deve migrar para as projeções atualizadas, incluindo o dot plot, e para a coletiva de imprensa do presidente do Fed, Kevin Warsh, em busca de sinalizações sobre a trajetória da política monetária — um fator-chave para os movimentos de curto prazo do USD e para a direção do ouro, que não rende juros.
Os riscos inflacionários liderados pelo petróleo mantiveram a narrativa de aperto em foco após o avanço do petróleo bruto ao maior nível desde 20 de maio, impulsionado por preocupações com interrupções de oferta no Oriente Médio. Uma liquidação global de títulos também levou o rendimento (yield) do Treasury de 10 anos acima de 5% pela primeira vez desde 2023, no maior nível desde 2007. A Arábia Saudita emitiu alertas de segurança abrangendo áreas como Meca e Jeddah após ataques dos Houthis, enquanto o Comando Central dos EUA afirmou ter redirecionado 103 embarcações comerciais, sob um bloqueio ao comércio marítimo iraniano, através do Estreito de Ormuz. No técnico, o ouro mostrou resiliência abaixo de sua MM (SMA) de 50 dias, negociando acima da retração de 50% de julho–agosto, com MACD negativo e RSI ligeiramente abaixo de 50; a resistência está próxima de US$ 4.413 e US$ 4.520, enquanto os suportes são vistos em torno de US$ 4.326, US$ 4.280, US$ 4.240, US$ 4.116 e US$ 3.959.
Considerações de Estratégia com Derivativos Antes da Decisão do Fed
Sugerimos que os traders de derivativos atuem com cautela hoje, enquanto o Federal Reserve se prepara para anunciar sua mais recente decisão de juros. Historicamente, o ouro sofre forte pressão quando os yields dos Treasuries de 10 anos sobem acima de 5% — um patamar que acabamos de atingir novamente. Para administrar esse risco imediato, recomendamos o uso de estratégias de opções do tipo long straddle para se beneficiar de movimentos bruscos de preço, independentemente de para qual lado o mercado rompam.
Embora yields em alta e um dólar forte geralmente prejudiquem o ouro, os conflitos geopolíticos em curso no Oriente Médio vêm oferecendo uma forte rede de proteção. Dados de choques energéticos passados mostram que ameaças de oferta no Estreito de Ormuz podem elevar rapidamente tanto o petróleo quanto o ouro. Se o ouro conseguir se manter firme acima do nível de US$ 4.326, aconselhamos a compra de opções de call “at-the-money” para buscar uma movimentação em direção à próxima resistência.
Sinais Técnicos e Gestão de Operações
Tecnicamente, o momentum de alta do ouro está perdendo força à medida que o Índice de Força Relativa (RSI) cai para ligeiramente abaixo da linha de 50. Uma queda abaixo da crucial média móvel de 50 dias em US$ 4.280 pode acionar uma baixa mais profunda em direção a US$ 4.240 ou até US$ 4.116. Nesse cenário baixista, preferimos a compra de opções de put ou a montagem de bear put spreads para proteger posições compradas existentes.
Por outro lado, quaisquer sinais de pausa no ciclo de alta de juros por parte do banco central podem desencadear uma recuperação rápida até US$ 4.413. Recomendamos que os traders mantenham elevada flexibilidade, com tamanho de posição reduzido, para evitar ficar do lado errado de anúncios de política monetária repentinos.
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