O AUD/USD ampliou o recuo de segunda-feira em direção à região de 0,7100, enquanto o dólar americano se manteve firme antes da reunião do FOMC na quarta-feira, na qual se espera que o Fed eleve a FFTR em 25 pontos-base. O par acumulou duas quedas diárias após superar 0,7200 na semana passada, embora siga sustentado pelo viés hawkish do RBA e pela inflação acima da meta. Os PMIs de agosto na Austrália permaneceram em território expansionista, com Manufatura em 52,0 e Serviços em 53,2, enquanto o superávit comercial encolheu para A$ 1,923 bilhão em julho, ante A$ 2,341 bilhões em junho. O PIB avançou 0,4% t/t no 2T de 2026, contra 0,3%, mas o crescimento anual desacelerou para 2,1% (de 2,5%); o desemprego subiu para 4,5% e o emprego caiu 15,8 mil após um ganho revisado de 80,3 mil. A inflação cheia arrefeceu para 3,5% (de 3,8%), com a média aparada (Trimmed Mean) estável em 3,6%; as expectativas de inflação subiram para 4,9% (de 4,7%), e os formuladores de política ainda veem a inflação retornando à banda de 2%–3% no início de 2028.
Os dados da China trouxeram mais estabilidade do que novo impulso: o PIB cresceu 4,3% a/a em abril–junho, a produção industrial subiu 5,2% no acumulado do ano e o superávit comercial de julho aumentou para US$ 119,1 bilhões, enquanto as vendas no varejo avançaram apenas 0,4% a/a. Os PMIs foram mistos, com o NBS de Manufatura em 49,8 (de 49,2) e Serviços em 49,0, enquanto a RatingDog mostrou Manufatura em 51,5 (de 50,9) e Serviços em 51,4 (de 50,4). O CPI subiu 0,8% a/a (de 0,5%) e 0,4% m/m; os preços ao produtor foram reportados em 3,8% a/a versus 3,5% anteriormente, e o PBoC manteve a LPR de um ano em 3,00% e a de cinco anos em 3,50%. O RBA manteve a OCR inalterada em 11 de agosto, em decisão unânime, discutiu um aumento de 25 pb e o mercado precifica pouco mais de 38 pb de aperto até o fim do ano, com um movimento de 25 pb esperado em 29 de setembro. Dados da CFTC para a semana até 8 de setembro mostraram melhora das posições líquidas vendidas em cerca de 4,5 mil, para perto de 35 mil; o open interest subiu aproximadamente 63,8 mil, para cerca de 455,5 mil (em torno de 16%); e a exposição especulativa em -7,7%, com percentis em 84,2 e 72,4. Tecnicamente, o AUD/USD estava em 0,7129 e acima das MMs simples de 55, 100 e 200 dias entre aproximadamente 0,7060 e 0,7006, com suporte em 0,7079, 0,7061 e 0,7006, e resistência em 0,7283 e depois em 0,7661.
Riscos de volatilidade e divergência de política
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para uma volatilidade mais elevada no par AUD/USD, à medida que ele oscila perto do nível crítico de 0,7100 antes da decisão do Federal Reserve amanhã. O dólar americano voltou a mostrar força, mas o dólar australiano segue amparado por um Reserve Bank of Australia (RBA) de viés hawkish, que pode elevar os juros em 25 pontos-base em 29 de setembro. Historicamente, contrastes desse tipo nas políticas monetárias têm provocado oscilações rápidas de mais de 200 pips nesse par.
Estamos monitorando de perto os dados mais recentes de mercado, que indicam que apostas baixistas contra o Aussie estão sendo desfeitas, enquanto o open interest recentemente avançou 16% para 455.500 contratos. Esse forte influxo de capital sugere que os traders estão cobrindo posições vendidas e construindo nova exposição comprada. Para quem opera derivativos, recomendamos observar opções de compra (calls) se a taxa de câmbio conseguir se manter acima da média móvel de 55 dias, perto de 0,7050.
Estratégias de trading e a influência econômica da China
Se o Federal Reserve entregar um tom surpreendentemente agressivo, esperamos que o AUD/USD caia em direção ao principal “colchão” da média móvel de 200 dias em 0,7006. Para se proteger desse risco, os traders devem considerar a compra de opções de venda (puts) com preços de exercício logo abaixo do piso psicológico de 0,7000. Por outro lado, um rompimento mais limpo acima da forte resistência em 0,7200 poderia rapidamente abrir caminho para a máxima do ano em 0,7283.
Também é preciso acompanhar os sinais mistos da economia chinesa, em que as vendas no varejo recentes cresceram apenas 0,4% apesar da expansão constante de 5,2% na produção industrial. Como a China está se estabilizando, e não em forte aceleração, ela não deve fornecer a demanda explosiva necessária para impulsionar o Aussie por conta própria. Portanto, recomendamos focar nos diferenciais de juros de curto prazo e nos níveis técnicos de suporte, em vez de esperar um rompimento liderado por commodities.
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