O WTI ampliou os ganhos no pregão europeu desta terça-feira, após movimentos voláteis na sessão anterior, com a referência perto de US$ 99,30–99,35, alta de cerca de 1,30% e próxima de uma máxima de vários meses vista pela última vez em 21 de maio. Os riscos de interrupção de oferta no Oriente Médio permaneceram como o principal vetor, após a Arábia Saudita ter fechado temporariamente o oleoduto Leste-Oeste na sequência de ataques com drones lançados na última quinta-feira a partir de território iraquiano próximo à fronteira com o Irã. Forças houthis apoiadas pelo Irã também atacaram uma base aérea saudita em Khamis Mushait na segunda-feira, enquanto os houthis tomaram a costa do Mar Vermelho do Iêmen e o Estreito de Bab al-Mandab na semana passada; tensões em torno do Estreito de Ormuz adicionaram prêmio de risco.
Os mercados também acompanharam a diplomacia e a política monetária dos EUA. O secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã disse que as negociações com os EUA não seriam retomadas até que as condições de Teerã fossem atendidas, e os traders olharam para a decisão do FOMC na quarta-feira em busca de direção para o dólar e para as commodities precificadas em dólar. No técnico, o WTI se manteve acima da média móvel simples (SMA) de 100 dias em US$ 85,39 e permaneceu acima do nível de retração de Fibonacci de 78,6% em US$ 98,57; o RSI (14) estava perto de 70 e o MACD seguiu positivo. Os níveis de suporte citados foram US$ 98,57, US$ 91,78, US$ 87,01, US$ 85,39, US$ 82,24 e US$ 76,33.
Estratégias de Trading com Derivativos e Perspectiva de Volatilidade
Com o petróleo WTI pressionando a região de US$ 99,30, recomendamos que traders de derivativos se posicionem para a continuidade do momentum de alta nas próximas semanas. O uso de opções de compra (long call) ou estruturas de bull call spread permite capturar mais alta, ao mesmo tempo em que limita o risco caso as tensões geopolíticas arrefeçam de forma repentina. Essa estratégia é particularmente útil agora, já que se espera um aumento da volatilidade.
Riscos de Oferta e Análise Técnica
A ameaça física às rotas de oferta é severa, pois o Estreito de Bab al-Mandab e o Estreito de Ormuz controlam fluxos críticos do comércio global. Dados do setor de energia mostram que mais de 20 milhões de barris de petróleo passam diariamente pelo Estreito de Ormuz, o que representa cerca de 20% do consumo mundial de líquidos de petróleo. Interrupções relevantes nesses gargalos (chokepoints) significam que qualquer déficit de oferta pode levar rapidamente os preços bem acima de US$ 100.
Do ponto de vista técnico, observamos que o WTI permanece em uma tendência altista forte, sustentando-se com folga acima da sua média móvel simples de 100 dias em US$ 85,39. O suporte imediato está no nível de retração de Fibonacci de 78,6% em US$ 98,57. Se houver uma queda temporária até esse patamar, ela deve ser tratada como uma oportunidade de compra com alta probabilidade, e não como reversão de tendência.
Também é preciso manter cautela antes da decisão crítica de juros do Federal Reserve amanhã. Movimentos no dólar tendem a impactar diretamente os preços das commodities, o que significa que traders de derivativos devem proteger suas posições com stops mais apertados ou utilizar estratégias com straddle de opções para operar a volatilidade. Essa abordagem equilibrada busca capturar o prêmio de risco geopolítico, ao mesmo tempo em que protege as carteiras contra choques macroeconômicos repentinos.
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