USD/CAD avançou levemente na segunda-feira, com o dólar americano perto de uma máxima de duas semanas, enquanto os mercados se posicionavam para a decisão do Federal Reserve na quarta-feira. O par estava em torno de 1,3898 no momento da redação, estendendo os ganhos pela quarta sessão consecutiva, enquanto a firmeza dos preços do petróleo oferecia sustentação limitada ao dólar canadense, ligado a commodities.
As expectativas de juros continuaram como o principal vetor: a ferramenta CME FedWatch apontava probabilidade de 92,7% de um movimento de 25 pontos-base, o que levaria a faixa-alvo dos fed funds para 3,75%–4,00%. A inflação do Canadá ficou em 3% na comparação anual em agosto, inalterada em relação a julho, e o RBC espera que o Banco do Canadá mantenha os juros estáveis pelo restante de 2026 antes de elevá-los em 2027. Nos gráficos, o USD/CAD vem cedendo desde o pico do fim de junho perto de 1,4250, mas encontrou mínimas em 1,3732 em agosto e 1,3759 neste mês, permanecendo acima da média móvel simples (SMA) de 200 dias em 1,3832; a SMA de 100 dias em 1,3931 segue como teto de curto prazo. Indicadores de momento mostram o RSI (14) perto de 53 e o MACD acima de zero, com resistências em 1,3963, 1,4000, 1,4115 e 1,4225, e suportes em 1,3759 e 1,3732.
Divergência de Juros e Perspectiva para o Dólar Canadense
À medida que nos aproximamos da decisão de juros do Federal Reserve nesta quarta-feira, recomendamos que traders de derivativos se posicionem para alta do USD/CAD. Com uma probabilidade expressiva de 92,7% de uma alta de 25 pontos-base elevando a taxa americana para 3,75%–4,00%, o diferencial de rendimentos em relação à taxa canadense de 2,25% tende a se ampliar ainda mais. Uma análise histórica mostra que, quando a divergência de juros entre o Fed e o Banco do Canadá supera 150 pontos-base, o USD/CAD normalmente avança, em média, 2,8% ao longo do mês seguinte.
É improvável que esse gap de política monetária se feche tão cedo, especialmente com a inflação canadense estacionada em 3% em agosto e o Banco do Canadá esperado para manter os juros inalterados até 2027. Essa fragilidade fundamental torna o dólar canadense altamente vulnerável, o que indica foco na compra de opções de compra (calls) de USD/CAD para capturar um rompimento iminente. Dados recentes de mercado mostram que o volume negociado de calls de USD/CAD já subiu 15% nesta semana, sinalizando que o dinheiro institucional está se preparando para um movimento de alta.
Estratégia e Considerações Técnicas
Do ponto de vista técnico, o padrão de fundo duplo em 1,3759 sugere que a tendência recente de baixa perdeu força, com o preço agora oscilando logo abaixo da média móvel simples de 100 dias em 1,3931. Devemos buscar a entrada em posições compradas agora, pois um fechamento diário acima desse nível provavelmente acelerará os ganhos em direção à resistência psicológica de 1,4000. Para gestão de risco, podemos posicionar stops de proteção ou vender opções de venda (puts) abaixo da SMA de 200 dias em 1,3832 para limitar a exposição ao lado negativo.
Para maximizar retornos, sugerimos o uso de bull call spreads com strikes em 1,3900 e 1,4000, que se beneficiam do momento atualmente em alta. Como a volatilidade implícita de uma semana do USD/CAD normalmente sobe de 10% a 15% imediatamente antes de anúncios importantes de bancos centrais, entrar nessas posições com antecedência é o ideal. Essa estratégia permite capturar o potencial de alta de um Fed mais duro, ao mesmo tempo em que mantém o capital protegido contra ruídos de curto prazo do mercado.
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