A libra esterlina recuou levemente frente ao dólar, com queda de 0,3%, mas seguiu superando a maioria dos pares do G10, enquanto a aversão ao risco e a força do USD dominaram. O foco agora se volta para a reunião do Banco da Inglaterra (BoE) na quinta-feira, na qual os mercados estão posicionados para uma manutenção com viés hawkish, ao mesmo tempo em que precificam a chance de uma alta de 25 pb na próxima decisão, no início de novembro.
O fluxo de dados do Reino Unido é intenso antes e depois do BoE, com números de emprego na terça-feira, CPI na quarta-feira e vendas no varejo na sexta-feira. Os spreads de juros Reino Unido–EUA estão em clara tendência de alta desde o início de julho, oferecendo suporte, enquanto as notícias políticas foram limitadas apesar da cobertura sobre possíveis aumentos de impostos para bancos. O próximo ponto focal de médio prazo é o Orçamento de outono em 28 de outubro, com níveis técnicos indicando a MM de 50 dias em 1,3481 e suporte adicional em torno de 1,3450–1,3420, além de resistência acima de 1,3550.
Perspectiva para Negociação de Derivativos em Meio à Incerteza sobre o BoE
Estamos recomendando que traders de derivativos se preparem para uma semana de alta volatilidade, já que a libra britânica mostra resiliência relevante frente ao dólar apesar da aversão global ao risco. Todas as atenções estão na reunião de política monetária do Banco da Inglaterra nesta quinta-feira, 17 de setembro, em que se espera amplamente que os formuladores de política entreguem uma manutenção com viés hawkish. Essa decisão, combinada com a possibilidade de alta de juros em novembro, mantém a libra em posição mais forte do que a de grande parte de seus pares.
Os traders devem concentrar sua atenção nos dados econômicos-chave do Reino Unido que serão divulgados nos próximos dias, começando pelo relatório de emprego na terça-feira e pelos números de inflação na quarta-feira. Com a inflação subjacente do Reino Unido atualmente em torno de 2,5%, surpresas para cima provavelmente consolidarão as expectativas de juros “mais altos por mais tempo”. Sugerimos o uso de opções de compra (calls) de curto prazo em libra para capturar movimentos repentinos de alta caso esses dados venham acima das estimativas.
Níveis Técnicos e Estratégias de Negociação
Do ponto de vista técnico, vemos um suporte consistente para o par entre 1,3420 e 1,3450, faixa que repetidamente atraiu compradores. Na ponta superior, uma resistência forte permanece intacta logo acima de 1,3550, limitando o potencial de rompimento imediato. Para as próximas semanas, recomendamos o uso de estratégias com opções para operação em faixa (range-bound), como iron condors, para capturar prêmio enquanto esses limites se mantiverem.
Essa estratégia de “range” é ainda reforçada pelo spread favorável entre os Gilts britânicos e os Treasuries dos EUA, com o rendimento do Gilt de 10 anos se mantendo perto de 4,1%. Essa vantagem de yield tem sido um dos principais vetores por trás dos ganhos constantes da libra ao longo do verão. Para posições de prazo mais longo, preferimos comprar bull call spreads para nos posicionarmos para um eventual rompimento acima de 1,3550 assim que o banco central esclarecer seu caminho de política para novembro.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
