O ouro era negociado perto de US$ 4.348 por onça troy no início da manhã de segunda-feira, após encerrar em baixa por três semanas consecutivas, enquanto os mercados avaliavam os dados de inflação dos EUA antes da reunião do Federal Reserve nesta semana. A inflação cheia (headline) ficou inalterada em 3,4% na comparação anual em agosto, enquanto o CPI avançou 0,4% na comparação mensal, o ritmo mais forte em três meses. A inflação subjacente (core) subiu 0,3% na comparação mensal, acima da projeção de 0,2%, embora o núcleo em 12 meses tenha desacelerado para 2,4%, o menor nível desde março de 2021. Os números de preços ao produtor também apontaram para pressões inflacionárias mais firmes, em parte ligadas ao aumento dos custos de energia, e as leituras do mercado de trabalho sugeriram que o emprego permaneceu relativamente estável. Após a divulgação do CPI, aumentaram as expectativas de uma postura mais restritiva do Fed, com a probabilidade implícita de uma alta de 25 pontos-base nesta semana estimada em torno de 90%, ante cerca de 70% antes do dado, reforçando o vento contrário de juros mais altos para o metal, que não rende juros.
Nos gráficos, o XAU/USD consolidou em torno de 4.331 no H4 após um movimento de queda até 4.292 e um repique em direção a 4.400, e agora volta a acompanhar uma trajetória de baixa rumo a 4.300; um rompimento pode estender a tendência baixista até 4.215. O MACD segue indicando momentum de queda, enquanto no H1 o preço rompeu 4.355, recuou para 4.322 e formou uma faixa em torno de 4.355; um rompimento para baixo mira 4.300, com espaço até 4.215, sustentado pelo Estocástico abaixo de 50 e caindo em direção a 20.
—Expectativas para a política do Fed e perspectivas para o preço do ouro
Com o ouro sendo negociado perto de US$ 4.348 antes da decisão de juros do Federal Reserve, sugerimos que traders de derivativos priorizem posições vendidas nas próximas semanas. A probabilidade de 90% de uma alta de 25 pontos-base fortaleceu o dólar, aumentando significativamente o custo de oportunidade de manter ativos que não oferecem rendimento. Historicamente, quando o ouro passa por uma forte arrancada de múltiplos anos — subindo mais de 65% desde os níveis do fim de 2024 até as cotações atuais — mudanças hawkish na política do Fed tendem a deflagrar correções acentuadas e necessárias.
Estratégias táticas para traders de derivativos
Para operadores de opções, recomendamos a compra de opções de venda (puts) de curto prazo, com preços de exercício visando US$ 4.300, para capturar esse momentum baixista imediato. Alternativamente, traders de futuros podem montar posições vendidas em repiques modestos em direção à resistência de US$ 4.355, mantendo stops curtos logo acima de US$ 4.360. Esse arranjo técnico está alinhado aos sinais de baixa atualmente exibidos pelo MACD no H4 e pelos indicadores Estocástico apontando firmemente para baixo.
Se o ouro romper abaixo do suporte psicológico crítico de US$ 4.300, esperamos que o momentum de baixa se estenda rapidamente em direção a US$ 4.215. Os traders devem se preparar para realizar lucros ou reduzir gradualmente a exposição em contratos vendidos perto desse alvo de US$ 4.215, que funcionou como uma base robusta de consolidação no início deste ano. É necessário manter parâmetros rigorosos de gestão de risco, pois qualquer orientação inesperada do Fed pode desencadear forte volatilidade de curto prazo.
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