A semana gira em torno das decisões de juros do Federal Reserve, do Banco da Inglaterra (BoE) e do Banco do Japão (BoJ), com o foco voltado mais para a orientação (guidance) do que para os movimentos em si, amplamente esperados em linha com o consenso. O Canadá também entra no radar logo no começo: a divulgação da inflação na segunda-feira testará se o Banco do Canadá consegue sustentar o tom mais hawkish recente, à medida que dados mais fracos de emprego e tensões comerciais EUA–Canadá reduzem a sensibilidade do CAD a um petróleo mais forte. No Reino Unido, os números do mercado de trabalho e o CPI de quarta-feira definem o tom antes da decisão do BoE, adicionando volatilidade de curto prazo para a libra.
O Fed se reúne na quarta-feira, 16 de setembro, com alta esperada de 25 pontos-base; o NZD/USD está segurando a retração de 50,0% em 0,5809 após dois testes em setembro, e uma quebra pode expor 0,5767 no nível de 61,8%. Para o BoE, o mercado vê manutenção da Bank Rate em 3,75% na quinta-feira, 17 de setembro, após uma divisão de 6–3 anteriormente; o EUR/GBP tem suporte perto de 0,8575 e resistência em torno de 0,8625. No caso do BoJ, os mercados precificam um possível movimento de 25 pontos-base para 1,25%; o USD/JPY recua mais de 3,5% em setembro, rompeu 157,000, 156,000 e 155,000 e encerrou a semana perto de 153,533, com 152,000 como nível-chave antes de 148,000.
Decisões de Bancos Centrais e Volatilidade dos Mercados
Entramos em um período de elevada volatilidade, à medida que Federal Reserve, Banco da Inglaterra e Banco do Japão se preparam para anunciar suas decisões de política nesta semana. Operadores de derivativos devem gerir o risco de forma rigorosa e priorizar pontos técnicos de entrada, em vez de tentar antecipar as decisões de juros em si. Como o mercado já precificou as decisões-base, a volatilidade real deve vir do guidance e das comunicações de política (comunicados e coletiva).
Níveis Técnicos-Chave e Ideias de Trade
No NZD/USD, recomendamos monitorar de perto o suporte-chave em 0,5809. Historicamente, a região de 0,5800 funcionou como um piso relevante para o kiwi, como na liquidação do fim de 2023, quando tocou 0,5770 antes de se recuperar. Se o Fed sinalizar aperto adicional por causa de riscos geopolíticos ligados à energia, a estratégia é vender uma quebra confirmada abaixo de 0,5809, com alvo em 0,5767.
Também é preciso acompanhar o dólar canadense antes da divulgação da inflação doméstica na segunda-feira. Com a taxa de desemprego do Canadá recentemente em um patamar elevado de 6,6%, a postura hawkish do Banco do Canadá parece cada vez mais frágil. Um dado de inflação fraco tende a desencadear nova fraqueza do CAD, sobretudo porque tensões comerciais impedem a moeda de se beneficiar plenamente do petróleo em níveis elevados.
No mercado de EUR/GBP, o foco deve ficar no suporte crucial perto de 0,8575 antes da reunião do BoE na quinta-feira. Historicamente, o par tem mostrado forte interesse comprador na faixa de 0,8500 a 0,8600 nos últimos anos. Se os próximos dados econômicos do Reino Unido vierem abaixo do esperado, a sugestão é comprar o repique a partir de 0,8575, mirando 0,8625.
Por fim, o USD/JPY caiu mais de 3,5% em setembro, fechando a semana passada perto de 153,53, à medida que traders apostam em uma guinada mais hawkish do Banco do Japão. Se o BoJ sinalizar avanço em direção a 1,25%, esperamos fortalecimento adicional do iene, colocando em teste o suporte em 152,00. Um rompimento limpo abaixo de 152,00 validaria uma tendência de baixa, tornando o nível um alvo preferencial para posições vendidas com foco em 148,00.
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