O dólar se fortaleceu no câmbio após o PPI dos EUA de agosto acelerar além das expectativas, com o foco agora voltado para o CPI dos EUA de agosto, a ser divulgado mais tarde hoje. Um dado mais forte pode impulsionar ainda mais o USD, pressionar o ouro e pesar sobre as ações americanas, ao mesmo tempo em que aumenta a probabilidade de uma política mais restritiva do Fed na reunião da próxima quarta-feira. O ouro recuou levemente com a moeda ganhando força, e os rendimentos dos Treasuries subiram para níveis vistos pela última vez há quase 20 anos, aumentando a atratividade da renda fixa como alternativa de porto seguro.
O petróleo cedeu na sessão asiática, mas permaneceu perto de US$ 100 por barril na semana, enquanto as tensões no Oriente Médio persistiram e os houthis assumiram o controle do porto de Mocha, no Iêmen, ampliando o alcance do Irã do Estreito de Ormuz até o Estreito de Bab al-Mandab, no Mar Vermelho. Os índices acionários dos EUA fecharam em baixa, com petróleo e yields mais altos atuando como ventos contrários antes do CPI de hoje e da decisão do Fed na próxima semana. Outros eventos incluem o PIB do Reino Unido de julho e a produção manufatureira, a prévia do sentimento do consumidor (Universidade de Michigan) dos EUA para setembro, e discursos de Lane, Kocher e Lagarde, do BCE. Níveis técnicos destacados incluem USD/JPY abaixo de 155,00 (R1) com RSI perto de 30, e WTI oscilando em torno de 93,30 (S1) e 98,50 (R1), com alvos em 152,10/149,40 e 157,50 para USD/JPY, e 103,65 ou 88,60 para WTI.
Recomendações de Estratégias de Operações com Derivativos
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para movimentos bruscos hoje, já que a divulgação do CPI dos EUA de agosto influenciará fortemente a decisão de juros do Federal Reserve na próxima quarta-feira. Se a inflação subir acima da projeção de 3,2% na comparação anual, esperamos uma disparada do dólar. Para traders de FX, isso torna atraente a compra de options de call em USD/JPY caso rompa acima de 155,00, embora uma surpresa baixista possa puxar rapidamente o par para 152,10.
Sugerimos montar posições compradas ou comprar options de call em WTI para capturar o agravamento das tensões no Oriente Médio. A tomada do porto de Mocha, no Iêmen, pelos houthis ameaça rotas de navegação cruciais no Mar Vermelho, elevando temores de oferta. Essa disrupção já ajudou a empurrar os preços do WTI para cima em quase 10% recentemente, e acreditamos que pode facilmente testar a resistência de US$ 103,65 nas próximas semanas.
Perspectivas para Ouro e Mercados de Ações
Para o ouro, favorecemos estratégias baixistas com derivativos, como a compra de options de put. Os rendimentos elevados dos Treasuries, que recentemente orbitaram perto de 4,5%, continuam a tornar o mercado de títulos um porto seguro muito mais atraente do que o ouro, que não rende juros. Enquanto o dólar permanecer forte, esperamos que os preços do ouro sigam sob forte pressão e recuem.
Nos mercados de ações, recomendamos a compra de options de put em índices para fazer hedge contra uma venda mais ampla do mercado. A alta do petróleo e os rendimentos elevados já estão prejudicando os índices acionários dos EUA, que historicamente sofrem em setembro, com o S&P 500 registrando queda média de 1,5%. Se o dado de inflação de hoje vier acima do esperado, antecipamos novas perdas para as ações, à medida que o Fed fica sob pressão para manter os juros mais altos por mais tempo.
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