O ouro (XAU/USD) recuou na quinta-feira, enquanto o dólar americano se estabilizava à espera da divulgação do PPI dos EUA às 12h30 GMT. O metal era negociado perto de US$ 4.383 após tocar uma máxima intradiária de US$ 4.434, enquanto o índice do dólar (DXY) oscilava em torno de 98,90 depois de uma mínima de 98,71. Os mercados estão atentos a uma possível reaceleração da inflação ao produtor em agosto, com o PPI cheio projetado em 0,4% na comparação mensal após 0,0% em julho e em 5,3% na comparação anual, contra 4,7%; o núcleo do PPI é visto em 0,3% m/m, ante 0,2%, e em 4,6% a/a, ante 4,2%. A alta do petróleo aumentou as preocupações inflacionárias, e o CME FedWatch Tool indica 62% de probabilidade implícita de o Federal Reserve elevar os juros na reunião de 15–16 de setembro, embora uma pesquisa da Reuters com economistas aponte para ausência de novas altas até o fim do ano.
Os rendimentos mais elevados nos EUA também pesaram, com o Treasury de 10 anos em torno de 4,85%, perto do maior patamar desde novembro de 2023, após um plano de recompra de títulos maior do que o esperado não conseguir melhorar o sentimento. No técnico, o XAU/USD segue acima das médias móveis simples (SMAs) de 50 e 100 dias, mas abaixo da SMA de 200 dias, perto de US$ 4.538; o RSI está em torno de 49 e o MACD permanece abaixo de zero. A resistência é vista em US$ 4.538 e, depois, em US$ 4.700, enquanto os suportes são citados perto do último fechamento, em US$ 4.340, US$ 4.266 e US$ 4.000. Bancos centrais normalmente buscam inflação perto de 2%, e uma inflação mais alta costuma dar suporte a uma moeda via juros mais elevados, enquanto juros maiores tendem a aumentar o custo de oportunidade de manter ouro, que não rende juros.
Abordagem de negociação com viés de venda para o ouro (XAU/USD)
recomendamos que traders de derivativos adotem uma postura defensiva, com viés para posições vendidas em ouro (XAU/USD) nas próximas semanas. Com o índice do dólar se estabilizando perto de 98,90 e o rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA rondando uma máxima de vários anos em 4,85%, ativos sem rendimento como o ouro enfrentam ventos contrários relevantes. Historicamente, quando os rendimentos reais sobem e o dólar se fortalece, o ouro tende a sofrer pressão baixista persistente, à medida que o custo de oportunidade de manter o metal aumenta.
Gestão de risco e níveis técnicos
Para gerir o risco de forma eficaz, devemos acompanhar de perto as próximas divulgações do Índice de Preços ao Produtor (PPI) e do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA. Economistas esperam que o PPI cheio anual acelere para 5,3%, impulsionado em parte por recentes saltos nos preços globais do petróleo, que subiram mais de 5% no último mês. Uma leitura de inflação acima do esperado provavelmente reforçará as expectativas de alta de juros pelo Federal Reserve na reunião de 15–16 de setembro, para a qual os mercados atualmente precificam 62% de probabilidade de aumento.
Do ponto de vista técnico, sugerimos montar posições vendidas em repiques temporários, mirando a zona de suporte imediata próxima à média móvel simples de 100 dias, em US$ 4.340. O Índice de Força Relativa (RSI) diário segue em território neutro, em 49, enquanto o MACD permanece negativo, indicando que as correções para cima tendem a enfrentar forte pressão vendedora. Traders devem posicionar ordens de stop-loss curtas logo acima da média móvel simples de 200 dias, em US$ 4.538, para se proteger contra eventuais compras inesperadas por busca de proteção (safe haven).
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