O peso mexicano manteve os ganhos frente ao dólar americano após o México apresentar seu pacote fiscal ao Congresso, enquanto os mercados aguardavam os dados de inflação dos EUA. O USD/MXN estava em 16,89, queda de 0,09% e perto das mínimas do ano. O plano aponta para um déficit de 3,9% do PIB em 2027, ante uma estimativa de 4,1% neste ano, e reduz o suporte à Petróleos Mexicanos (PEMEX); a ajuda para pagamento de dívida é direcionada a cerca de US$ 4,8 bilhões, quase 70% abaixo da dotação deste ano. A proposta também projetou crescimento de 1% a 2% e um superávit primário de 0,6% do PIB no próximo ano, excluindo pagamentos de dívida, enquanto o debate do Orçamento de 2027 se abre no Congresso.
A inflação anual do México em agosto veio em 3,26%, abaixo da estimativa de 3,30% e acima de 3,12% em julho, enquanto a inflação subjacente subiu para 3,88%, ante previsão de 3,92%, e acima da banda-meta de 3% ±1 p.p. do Banxico. Nos EUA, a média móvel de 4 semanas do ADP superou a leitura anterior, com a atenção se voltando ao PPI e ao CPI de agosto, divulgados pelo BLS; um resultado de inflação mais forte poderia reacender o USD/MXN, que está sendo negociado abaixo de 17,00, e reforçar as expectativas para um movimento do Fed na reunião de 15-16 de setembro. Tecnicamente, o USD/MXN estava em 16,9044, abaixo das médias móveis simples de 50, 100 e 200 dias, agrupadas em torno de 17,2154, com resistência também traçada a partir das máximas de 21,0808 e 18,1651; o RSI (14) estava em 34,12, enquanto o suporte ficava perto de 16,8866.
Política Fiscal e Desempenho do Peso
Estamos acompanhando de perto o USD/MXN, já que ele negocia próximo às mínimas do ano, em torno de 16,89, fortemente influenciado pela proposta recém-apresentada do Orçamento de 2027 do México. Este plano fiscal restritivo busca reduzir o déficit do país para 3,9% do PIB e cortar o suporte à dívida da estatal de petróleo PEMEX em quase 70%, para US$ 4,8 bilhões. Essas medidas disciplinadas estão mantendo o peso forte, mas operadores de derivativos devem se preparar para um possível rompimento nas próximas semanas.
Perspectiva Técnica e Ideias de Operação
Do ponto de vista técnico, o par segue limitado abaixo de uma resistência forte em 17,21, enquanto o suporte imediato de baixa está em 16,88. Vemos os próximos dados de inflação dos EUA e a reunião de política do Federal Reserve em 15-16 de setembro como os catalisadores finais para romper essa consolidação estreita. Um índice de preços ao consumidor americano acima do esperado pode rapidamente acionar um short squeeze, empurrando o par de volta em direção às suas principais médias móveis.
Para aproveitar esse cenário, recomendamos utilizar opções de USD/MXN para navegar a volatilidade iminente. A compra de straddles at-the-money permitirá lucrar com um rompimento acentuado em qualquer direção, sem precisar apostar no resultado da inflação dos EUA. Alternativamente, traders podem buscar comprar opções de compra (calls) se o par conseguir sustentar-se acima do piso de 16,88, mirando um movimento de retorno em direção a 17,21.
Historicamente, o amplo diferencial de juros entre o Banco do México e o Federal Reserve dos EUA sustentou o peso por meio de fluxos de carry trade. Atualmente, a postura restritiva do Banxico continua sendo uma âncora poderosa para a moeda, especialmente com a inflação de agosto no México em níveis estáveis de 3,26%. Devemos monitorar de perto os próximos dados econômicos dos EUA, pois qualquer surpresa hawkish do Fed pode comprimir esse diferencial de rendimento e desencadear uma rápida desvalorização do peso.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
