O iene japonês se fortaleceu modestamente, com alta de 0,2% frente ao dólar americano, à medida que o USD/JPY se aproximou de um suporte técnico perto de 153. O movimento ocorreu mesmo com a disparada dos preços do petróleo — um fator que normalmente afeta os termos de troca do Japão — e com a escassez de divulgações relevantes na agenda, mantendo os mercados concentrados no próximo catalisador de política monetária.
As atenções se voltam para a reunião do Banco do Japão em 18 de setembro, na qual o mercado já precifica integralmente uma alta de 25 pb. No USD/JPY, o Scotiabank aponta pouco suporte adicional antes da mínima de 2026 em torno de 152, enquanto define 155 como o próximo nível de resistência, após anteriormente ter atuado como suporte.
Momento do iene e posicionamento de mercado
Vemos o iene japonês ganhando forte momento de alta frente ao dólar americano à medida que nos aproximamos da decisão de juros do Banco do Japão em 18 de setembro. Com uma elevação de 25 pontos-base já totalmente incorporada pelos preços, o USD/JPY vem derivando para baixo em direção a um suporte crucial em 153. Se esse nível for rompido, esperamos um teste rápido da mínima do ano perto de 152.
Dados recentes do mercado futuro mostram que traders especulativos vêm desfazendo rapidamente posições vendidas em iene, o que está impulsionando esse momento de alta. Historicamente, quando os contratos líquidos vendidos em JPY no registro da CFTC caem de forma acentuada, isso desencadeia um forte short squeeze, elevando o iene de maneira significativa. Essa mudança de sentimento sugere que traders de derivativos devem se alinhar a essa tendência, em vez de enfrentá-la.
Estratégia de trading e pano de fundo macroeconômico
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para novos ganhos do iene por meio da compra de opções de venda (puts) de USD/JPY ou da abertura de posições vendidas em futuros. Uma resistência forte está agora estabelecida em 155, nível que anteriormente funcionava como suporte-chave e que passa a ser um ponto ideal para a colocação de ordens defensivas de stop-loss. Os traders devem mirar o nível de 152 nas próximas semanas, pois uma quebra abaixo desse patamar pode abrir espaço para quedas muito mais profundas.
Essa visão altista para o iene é sustentada, do ponto de vista fundamental, pela inflação subjacente do Japão permanecendo resistente acima da meta de 2%, o que justifica o ciclo de aperto do banco central. Ao mesmo tempo, a queda dos yields dos Treasuries americanos está reduzindo o diferencial de juros entre os dois países, tornando o dólar menos atraente. Esse pano de fundo macro cria um ambiente bastante favorável para manter exposições compradas em iene.
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