O EUR/USD ficou praticamente estável no pregão norte-americano, após uma movimentação durante a madrugada que levou o par a uma máxima de uma semana na faixa de 1,16, à medida que as expectativas de uma política mais restritiva do Banco Central Europeu (BCE) se fortaleceram em resposta à alta do petróleo e à sensibilidade do BCE aos riscos de preços de energia. Os mercados precificam integralmente uma alta de 25 pb na reunião de quinta-feira e, em separado, outra alta de 25 pb em dezembro, com projeções atualizadas previstas para serem divulgadas junto com a decisão.
O fluxo de dados foi fraco, concentrado na produção industrial da França, que contraiu inesperadamente em julho, enquanto não há divulgações de primeira linha antes dos números de sentimento ZEW da próxima semana. No lado técnico, a média móvel (MM) de 200 dias está em 1,1634, e os indicadores de momentum mostram o RSI na parte alta dos 50 e em alta. A resistência é descrita como limitada até 1,1680/1,1700, com suporte esperado abaixo de 1,1580.
Fatores Fundamentais Sugerem Força do Euro
Esperamos que o euro ganhe terreno frente ao dólar americano nas próximas semanas, à medida que a alta dos preços de energia empurre o Banco Central Europeu para uma postura mais hawkish. Dados recentes de mercado mostram o petróleo global voltando a subir em direção a US$ 85 por barril, o que historicamente intensifica os riscos inflacionários na Zona do Euro e força o BCE a agir. Operadores de derivativos devem se preparar para esse momentum de alta, posicionando-se para um euro mais forte antes da próxima reunião do banco central.
Níveis Técnicos e Estratégias com Opções
Vemos resistência técnica limitada para o par EUR/USD até que ele alcance a região de 1,1680 a 1,1700, enquanto um suporte sólido está estabelecido logo abaixo de 1,1580. Com o Índice de Força Relativa (RSI) diário subindo para a parte alta dos 50, o momentum técnico claramente favorece os compradores. Recomendamos o uso de estratégias altistas com opções, como a compra de opções de compra (calls), para explorar esse potencial rompimento.
Com a volatilidade implícita do EUR/USD atualmente negociada em um patamar relativamente baixo de 6,2%, os custos de prêmio estão bastante atrativos para compradores de opções. A entrada em um bull call spread com alvo no nível de 1,1700 nos permite capturar a alta mantendo o risco estritamente limitado. Essa abordagem protege nosso capital contra volatilidade súbita do mercado, ao mesmo tempo em que capitaliza a mudança hawkish na política do BCE.
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