O dólar canadense ficou amplamente estável na sessão, apesar da retomada de atritos comerciais entre EUA e Canadá e de proibições direcionadas de importação. Os ganhos iniciais vieram após comentários sobre um “desequilíbrio do dólar (moeda) do Canadá”, mas o movimento perdeu força à medida que os mercados atribuíram implicações limitadas no curto prazo. Mais tarde, relatos de restrições sobre alguns produtos canadenses — laticínios, bebidas alcoólicas e motocicletas — também não conseguiram mover a moeda, com as medidas previstas para entrarem em vigor em 29 de setembro.
Modelos do Scotiabank mostram melhora dos fundamentos do CAD, em paralelo a um dólar americano mais fraco, e a estimativa de valor justo do banco para o USD/CAD recuou para 1,3736. A ação de preços segue lateralizada, mas os sinais técnicos pesam contra o “greenback”: a recuperação a partir da mínima do fim de agosto perdeu tração e se reverteu, deixando resistência na faixa de 1,39 baixa a média. O suporte é visto em 1,3715/35, com risco de queda se estendendo em direção a 1,3500/50; altas acima da região de 1,38 média devem atrair vendas.
Estratégia de Trading com Derivativos para USD/CAD
Acreditamos que traders de derivativos devem se posicionar para um dólar canadense (CAD) mais forte frente ao dólar americano (USD) nas próximas semanas. Embora novas proibições de importação dos EUA sobre produtos canadenses estejam programadas para começar em 29 de setembro, o CAD se manteve firme, e estimamos que o valor justo do USD/CAD agora tenha recuado para 1,3736. Traders devem buscar vender USD/CAD em repiques temporários, mirando uma queda em direção à zona de 1,3500 a 1,3550.
Racional Econômico e Recomendação de Opções
Nossa visão é apoiada por estatísticas econômicas recentes: o PIB do Canadá cresceu a uma taxa anualizada de 2,1% no segundo trimestre, acima das expectativas e indicando resiliência. Historicamente, quando a economia canadense supera as projeções de crescimento enquanto o Federal Reserve dos EUA corta juros, o CAD tende a se fortalecer. Com o Fed esperado para reduzir as taxas ainda mais neste mês, o diferencial de juros provavelmente tenderá a favorecer a moeda canadense.
Para capturar essa tendência, sugerimos comprar opções de venda (puts) de USD/CAD fora do dinheiro, com preço de exercício (strike) próximo de 1,3700. Como vemos uma resistência técnica muito forte na região de 1,39 média, o risco de um rali expressivo do USD permanece baixo. Essa estratégia com opções permite limitar o risco de baixa (perda) ao mesmo tempo em que posiciona o trader para uma queda gradual do par cambial.
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