USD/CAD era negociado em torno de 1,3810 na segunda-feira, com queda de 0,15% na sessão, à medida que a alta do petróleo deu suporte ao dólar canadense, enquanto a força mais ampla do dólar americano limitou o movimento. O WTI voltou a subir acima de US$ 90, avançando mais de 1% para cerca de US$ 90,50, após o Financial Times noticiar novos ataques a instalações da Saudi Aramco em Jizan, na Arábia Saudita. O papel do Canadá como grande exportador de petróleo bruto significa que preços mais altos podem melhorar as expectativas de receita de exportação, o que ajudou o “loonie” a absorver o impacto dos dados mais fracos de emprego no Canadá divulgados na sexta-feira.
O dólar americano, por sua vez, foi sustentado pelo forte relatório de Nonfarm Payrolls divulgado na sexta-feira, que manteve as expectativas de uma alta de juros pelo Federal Reserve na reunião de setembro, com os custos de energia alimentando preocupações inflacionárias. O risco geopolítico também deu apoio ao “greenback” via demanda por porto seguro, em meio ao aumento de tensões no Oriente Médio que afetaram a infraestrutura de petróleo saudita. As atenções se voltam agora aos dados de inflação dos EUA, com o PPI na quinta-feira e o CPI na sexta-feira, que podem moldar o caminho do Fed. No gráfico de uma hora, o USD/CAD estava em 1,3813, abaixo das médias móveis simples (SMAs) de 100 e 200 períodos, em cerca de 1,3844 e 1,3858, com o RSI perto de 40; os níveis de resistência incluem 1,3842 e 1,3872, enquanto o suporte está em torno de 1,3765.
Correlação entre WTI e CAD: implicações para trading
Recomendamos que traders de derivativos acompanhem de perto a correlação entre o West Texas Intermediate (WTI) e o dólar canadense, já que o rompimento do petróleo acima de US$ 90,50 fortalece diretamente o “loonie”. Historicamente, uma alta sustentada de 10% nos preços do petróleo pode apreciar o CAD em mais de 1,5% frente ao dólar americano, compensando fragilidades econômicas domésticas, como os recentes dados fracos de emprego no Canadá. Diante dos novos ataques à infraestrutura petrolífera saudita, a compra de opções de compra (calls) de CAD de curto prazo (ou opções de venda, puts, em USD/CAD) oferece uma forma tática de capturar esse impulso repentino impulsionado pela energia.
Perspectiva técnica e estratégias de volatilidade
Pelo lado técnico, a incapacidade do USD/CAD de se sustentar acima das médias móveis simples de 100 e 200 períodos, próximas de 1,3844 e 1,3858, sugere que as altas estão sendo vendidas no momento. Recomendamos que traders com foco em estruturas montem bear call spreads com teto logo acima de 1,3860 para capturar prêmio, mirando um movimento de queda até o piso de suporte horizontal chave em 1,3765. O Índice de Força Relativa (RSI) perto de 40 confirma que, embora haja pressão baixista, o mercado ainda não está sobrevendido, abrindo espaço para uma extensão da queda.
No entanto, é necessário se preparar para maior volatilidade nos próximos dias, já que dados cruciais de inflação nos EUA — incluindo o Índice de Preços ao Produtor (PPI) e o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) — estão programados para divulgação. Historicamente, os dias de divulgação do CPI dos EUA podem gerar oscilações médias diárias acima de 80 a 100 pips no USD/CAD, especialmente quando a trajetória de juros do Federal Reserve permanece altamente sensível à inflação puxada por energia. Para capturar essa volatilidade iminente, sugerimos o uso de long straddles ou strangles com opções semanais que vençam logo após as divulgações dos indicadores.
Apesar da força de curto prazo do CAD, não se deve ignorar a força subjacente do dólar americano, respaldado por um mercado de trabalho resiliente e pela demanda por porto seguro. Se os próximos dados de inflação vierem acima do esperado, a especulação sobre uma alta de juros pelo Fed tende a se intensificar e poderia rapidamente levar o par de volta acima da resistência em 1,3872. Manter algumas opções de compra (calls) de USD/CAD fora do dinheiro (out-of-the-money) como proteção contra uma escalada geopolítica repentina ou uma surpresa hawkish do Fed segue sendo uma estratégia de gestão de risco bastante prudente.
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