USD/JPY recuou no início da semana, caindo mais de 1% no pregão asiático e nas primeiras horas da Europa na segunda-feira, ao tentar estender a forte queda da semana passada após uma pausa na sexta. O iene vem se recuperando de mínimas de várias décadas após a primeira intervenção do Japão no fim de julho, enquanto uma guinada mais “hawkish” na retórica do Banco do Japão acrescentou impulso e direcionou os mercados para uma possível alta de juros na reunião de setembro. A maioria dos economistas espera um movimento de 25 pontos-base, embora uma elevação de 50 pontos-base também venha sendo precificada como risco, junto a um posicionamento que favorece maior exposição comprada em iene.
O par rompeu abaixo da área de suporte em 155,20, nível associado às mínimas de 3 de agosto e de 3–4 de setembro, gerando um sinal de continuação baixista ligado a um “failure swing” no gráfico diário. Uma queda adicional abaixo de 154,78, a retração de Fibonacci de 38,2% da tendência de alta 139,88–163,98, validaria o movimento e abriria espaço para 152,00, fundo de 25 de janeiro e retração de 50%, e 150,92, máxima pontual de 27 de julho de 2025. Os indicadores diários permanecem baixistas, incluindo um “death cross” das médias móveis de 10/200 dias, embora condições de sobrevenda e a região de 154,26, topo da nuvem diária ascendente, possam desacelerar as quedas. A resistência é vista em 154,78 e 155,20, com altas idealmente limitadas abaixo de 156,50–75; resistências adicionais ficam em 159,17, 159,35, 159,59 e 160,00, enquanto suportes são indicados em 154,05, 153,06, 152,26 e 151,93.
Reversão de Tendência e Sentimento de Mercado
Estamos vendo uma reversão importante de tendência no par USD/JPY, à medida que rompe abaixo do suporte-chave de 155,20. Essa quebra técnica abre caminho para novas quedas em direção a 152,00 e, potencialmente, 150,92 nas próximas semanas. Operadores de derivativos devem se preparar para força sustentada do iene, à medida que o sentimento do mercado muda rapidamente para favorecer compradores da moeda japonesa.
Estatísticas recentes de mercado sustentam essa visão baixista, com dados da CFTC mostrando que traders especulativos elevaram as posições líquidas compradas em iene para máximas de vários anos. Além disso, a inflação subjacente do Japão permanece consistentemente acima da meta de 2%, mantendo a pressão sobre o Banco do Japão para entregar uma alta de 25 a 50 pontos-base neste mês. Esperamos que o estreitamento do diferencial de juros com os EUA gere forte pressão vendedora sobre o dólar americano.
Estratégias de Negociação e Gestão de Risco
Para operadores de opções, sugerimos a compra de opções de venda (puts) mirando o nível de 152,00, para explorar um possível aumento de volatilidade antes da próxima reunião de política monetária. Se você opera futuros ou CFDs, busque vender eventuais repiques de curto prazo que fiquem limitados abaixo da zona de resistência em 156,50. Essas estratégias ajudam a limitar o risco ao mesmo tempo em que posicionam para a próxima perna de baixa neste ciclo baixista.
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