USD/MXN voltou a recuar para abaixo de 17,00, à medida que autoridades mexicanas intensificaram as discussões com contrapartes dos EUA sobre comércio, após o aprofundamento do racha entre EUA e Canadá. O secretário de Economia, Marcelo Ebrard, se reuniu com o secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, à margem da cúpula do G20, mantendo as negociações comerciais bilaterais no centro das atenções enquanto o peso se estabilizava.
As importações mexicanas de carros vindos da China caíram 31,1% na comparação anual no 1S26, para 158.571 unidades, após ajustes tarifários destinados a proteger cerca de 350 mil empregos locais. Nos dados mais recentes de atividade, o PMI industrial voltou a território de contração, recuando para 49,8 em agosto, ante 51,3 em julho.
Negociações comerciais positivas impulsionam o peso à medida que o México se alinha às políticas dos EUA
Vemos a taxa USD/MXN voltando a cair abaixo do patamar de 17,00 à medida que as discussões comerciais entre México e EUA ganham tração positiva. Esse movimento ocorre depois de o ministro da Economia do México se reunir com o secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, para administrar a dinâmica comercial em meio ao crescente racha entre EUA e Canadá. Com a presidente Claudia Sheinbaum demonstrando forte otimismo por um acordo comercial rápido, o viés de curto prazo para o peso permanece altista.
Para consolidar essa relação com os EUA, o México tem atacado de forma agressiva as importações chinesas, resultando em uma queda de 31,1% ano a ano nas importações de carros da China no primeiro semestre de 2026, para 158.571 unidades. Essa política tarifária defensiva protege cerca de 350.000 empregos locais, aproximando o México das prioridades de Washington para cadeias de suprimentos. Historicamente, esse tipo de alinhamento estratégico tem sustentado o peso mexicano, de forma semelhante ao período pós-USMCA, quando a moeda ganhou força significativa após o arrefecimento das tensões comerciais bilaterais.
Riscos de reversão do peso e estratégias de trading em meio à fraqueza econômica
No entanto, traders de derivativos precisam se proteger contra a fraqueza doméstica subjacente, já que o PMI industrial do México escorregou para território de contração, em 49,8 em agosto, ante 51,3 em julho. Essa desaceleração sugere que a força atual do peso abaixo de 17,00 pode ser frágil e sujeita a reversões súbitas. Recomendamos o uso de opções de compra (calls) de USD/MXN de curto prazo ou estruturas de bull call spread para se posicionar para um possível repique em direção a 17,50 caso os indicadores domésticos sigam enfraquecendo.
Alternativamente, dado o alto risco embutido nas negociações comerciais, a volatilidade implícita das opções de MXN tende a subir a partir dos níveis atuais. Sugerimos comprar straddles ou strangles para capturar movimentos bruscos em ambas as direções conforme novas notícias saiam das conversas paralelas do G20. Isso permite que traders se beneficiem de oscilações acentuadas do mercado, independentemente de as negociações avançarem ou fracassarem nas próximas semanas.
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