O EUR/USD ficou praticamente estável perto de 1,1590 no início do pregão asiático desta quinta-feira, com as atenções voltadas para o relatório ISM de Serviços dos EUA de agosto mais tarde na sessão e para os dados de Payroll (Nonfarm Payrolls) dos EUA na sexta-feira. O presidente do Fed, Kevin Warsh, disse que os formuladores de política podem precisar voltar a apertar se a inflação não caminhar de forma convincente para 2%, enquanto o CME FedWatch apontou a probabilidade de alta em setembro em 62,3%, acima de menos de 40% antes de seu discurso. A geopolítica também permaneceu no radar após Donald Trump dizer que ataques ao Irã provavelmente seriam de curta duração e reiterar o controle dos EUA sobre o Estreito de Ormuz, enquanto Mohsen Rezaei afirmou que Washington em breve verá a “nova estratégia” de Teerã para a guerra.
Na Europa, o dirigente do BCE Gabriel Makhlouf disse que o banco central não deve se esquivar de novas altas de juros se a inflação “começar a se mover na direção errada”, e Joachim Nagel afirmou que os mercados veem mais de 95% de chance de uma alta em setembro. Tecnicamente, o par se manteve acima da média móvel simples (SMA) de 100 dias em 1,1565, com RSI em 51,80 e um pivô em torno da abertura do dia, embora o preço tenha permanecido limitado abaixo da linha média das Bandas de Bollinger perto de 1,1605. A resistência foi indicada em 1,1708, enquanto o suporte também foi visto na região de 1,1500.
Estratégias defensivas pró-dólar em meio a tensões geopolíticas e macro
Recomendamos que operadores de derivativos adotem uma postura defensiva e comprada em dólar nas próximas semanas, à medida que o par EUR/USD oscila próximo de 1,1590. Com o apelo de porto seguro dos EUA aumentando diante da escalada das tensões no Oriente Médio, esperamos que o dólar encontre suporte robusto. Historicamente, períodos de atrito geopolítico no Golfo, como as grandes interrupções em instalações de petróleo em 2019, rapidamente desviaram capital da Zona do Euro para ativos dos EUA.
Devemos nos preparar para maior volatilidade do mercado hoje, enquanto aguardamos o ISM de Serviços dos EUA de agosto, seguido amanhã pelo crucial relatório de Nonfarm Payrolls. Considerando que a ferramenta CME FedWatch agora precifica 62,3% de chance de alta de juros em setembro, dados dos EUA acima do esperado provavelmente acionarão uma queda acentuada do EUR/USD. Se o índice ISM de Serviços vier acima do nível-chave de 50, sinalizando expansão, devemos mirar opções de venda (puts) de EUR/USD de curto prazo para capturar o movimento de baixa.
Perspectiva para a Zona do Euro limitada por custos de energia e níveis técnicos
Apesar da retórica hawkish de autoridades do BCE, que veem 95% de chance de uma alta de juros na Zona do Euro, acreditamos que o potencial de alta do euro segue fortemente limitado pelo disparo dos custos de energia. Os preços do Brent recentemente voltaram a subir em direção a US$ 85 por barril, o que historicamente piora os termos de troca da Zona do Euro, grande importadora líquida de energia. Dados passados mostram que um aumento sustentado de 10% no preço do petróleo pode ampliar o déficit comercial da Zona do Euro em bilhões, pressionando diretamente a moeda única.
Do ponto de vista técnico, devemos acompanhar de perto a média móvel simples (SMA) de 100 dias em 1,1565 como nossa principal linha de defesa para o euro. Um rompimento claro abaixo desse nível provavelmente abrirá caminho para uma queda rápida em direção à banda inferior de Bollinger em 1,1500. Por outro lado, devemos aproveitar quaisquer altas temporárias em direção à resistência em 1,1605 para montar novas posições vendidas em EUR/USD.
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